3 . Расчёт финансовых коэффициентов.

Таблица 3 Расчет финансовых коэффициентов.

Наименование коэффициента	Значение коэффициентов		Изменение
			Абсолютное	Относительное %
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
Коэффициент автономии
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам
Рентабельность активов
Норма чистой прибыли

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – снизился на 89% (с 0,084 до 0,009), что указывает на значительное ухудшение платёжеспособности предприятия. Это произошло в следствие отсутствия краткосрочных финансовых активов на конец периода, а также роста текущих обязательств из-за роста объёмов займов и кредитов и увеличения кредиторской задолженности. Коэффициент показывает, что только 0,009 часть текущих обязательств может быть погашена практи­чески сразу, что говорит о низкой платёжеспособности предприятия.
2. Коэффициент текущей ликвидности – снизился на 25% (с 0,79 до 0,59) за счёт того, что текущие обязательства растут быстрее, чем ликвидные активы, к тому же рост ликвидных активов обусловлен увеличением дебиторской задолженности. Значение показателя ниже 1 говорит о том, что предприятие не может рассчитаться по своим текущим обязательствам без ущерба для производственного процесса.
3. Показатель обеспеченности обязательств должника его ак­ тивами – увеличился на 1,3% (с 1,40 до 1,42) за счёт небольшого роста активов(из-за роста дебиторской задолженности и запасов сырья) и снижения обязательств, однако произошёл рост краткосрочных обязательств, что не является положительным. Невысокое значение показателя говорит о том, что не только все оборотные, но и большая часть внеоборотных активов предприятия сформированы за счет заемного капитала.
4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам изменилась с 6,25 до 7,73 месяцев. Это произошло из-за того, что текущие обязательства растут быстрее, чем выручка. Такое значение показателя (больше 3) говорит о том, что за счет текущей деятельности предприятие не может рассчитаться по своим дол­гам в сроки, установленные законодательством о банкротстве.
5. Коэффициент автономии увеличился с 0,35 до 0,37. Такое значение коэффициента (меньше 0,5) говорит о том, что предприятие существует в основном за счёт заёмных средств, что указывает на нестабильное финансовое положение предприятия.
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами изменился за период с -2,57 до -1,93. Такое значение показателя говорит о том, что у предприятия нет собственных оборотных средств, что является крайне негативным фактором.
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах изменилась с 0,49 до 0,30. Не смотря на уменьшение за период, такое значение показателя говорит о риске банкротства предприятия.
8. Отношение дебиторской задолженности к совокупным акти­вам изменилось за период с 0,10 до 0,13. Долю дебиторской задолженности необходимо снижать, так как это средства, выведенные из не­посредственного производственного процесса.
9. Рентабельность активов снизилась за период с 0,005 до 0,003. Такое низкое значение показателей говорит о неудовлетворительной хозяйственной деятельности предприятия, так как на рубль совокупных активов приходится менее копейки чистой прибыли.
10. Норма чистой прибыли снизилась за период с 0,03 до 0,012. Столь низкий показатель указывает на неэффективную деятельность предприятия.

4.4 Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В мировой практике принято считать, что нормальное значение коэффициента менее 0,4, значение показателя 0,4 и более является нежелательным, тревожным считается значение 0,7 и более.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам = ([Долгосрочная дебиторская задолженность] + [Краткосрочная дебиторская задолженность] + [Потенциальные оборотные активы к возврату])/ [Совокупные активы (пассивы)]

Динамика изменения показателя отношения дебиторской задолженности к совокупным активам:

значение

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам за анализируемый период увеличился с 0,22 до 0,66. Основной рост показателя приходится на последний год анализируемого периода, что является логичным следствием сложившейся экономической ситуации. На конец 2009г. показатель принял тревожное значение близкое к 0,7.

Анализ деятельности компании ЗАО "ЭлТех СПб"

На финансовую устойчивость предприятия оказывает влияние наличие дебиторской задолженности, т.е. наличие долгов перед предприятием покупателей или заказчиков. Все счета к получению классифицируются по группам: ѕ Счета со сроком оплаты...

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности грузового порта

Определение абсолютного и относительного прироста ДЗ, доля ДЗ в активах и оборотных средствах представлены в таблице 13. Таблица 13 - Анализ дебиторской задолженности Год ДЗ, тыс.руб Прирост Доля ДЗ в об.активах, % Абсолютный тыс...

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Состояние расчетной дисциплины характеризуется динамикой и структурой дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность - это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков...

Анализ и диагностика финансовой и хозяйственной деятельности предприятия ООО "Международный аэропорт Воронежа"

Таблица 4.3. «Оборачиваемость дебиторской задолженности» Показатели 2011год 2012год 1.Выручка от реализации, млн.руб. 1266 1625 2.Остаток дебиторской задолженности на начало года, млн.руб: - долгосрочной - краткосрочной 14 14 0 14 14 0 3...

Анализ и оценка кризисных явлений в развитии фирмы и разработка способов вывода её кризисного состояния

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей. 1. Оборачиваемость дебиторской задолженности. где: 2. Период погашения дебиторской задолженности. Следует иметь в виду...

Анализ наличия, структуры и эффективности использования оборотных средств предприятия

Из таблицы 2.5 видно, что удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных средств снижается в 2008г на 26,7%, в 2009 г снижается на 3,6% в сравнении с предшествующим годом. Это объясняется тем...

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продаёт товары другому предприятию, совсем не значит, что стоимость проданного товара будет оплачена немедленно...

Анализ состояния дебиторской задолженности предприятия

2.1.Задачи анализа дебиторской задолженности...

Анализ финансово-экономического состояния ОАО "Газпром" за 2011 год

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, организации, учреждению от юридических или физических лиц. Информация о дебиторской задолженности предприятия находится во II разделе бухгалтерского баланса...

Анализ финансового состояния ООО "Приоритет" (торговля фармацевтическими препаратами)

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро оборачиваются средства, вложенные в актив. На длительность нахождения средств в обороте влияют такие факторы...

Дебиторская и кредиторская задолженность ОАО "Кемеровохлеб"

Одж=В/ДЗ*100% Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Повышение этого показателя означает снижение продаж в кредит и наоборот...

Оценка стоимости предприятия МУП "Книжный мир"

Требуются анализ дебиторской задолженности по срокам погашения, выявление просроченной задолженности, В нашем случае на предприятии существует дебиторская задолженность со сроком погашения 12 месяцев...

Оценка финансового состояния предприятия и пути его улучшения

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности, чистого оборотного капитала используются дебиторская задолженность и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги...

Теоретические и организационные основы учета и контроля расчетов с дебиторами и кредиторами

В широком смысле дебиторская задолженность охватывает все расчеты предприятий-поставщиков с предприятиями-покупателями (заказчиками) и является предпосылкой кредиторской задолженности, но иногда она не является таковой. Например, в случаях...

Экономический анализ хозяйственной деятельности организации

Рассмотрим состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности Таб. 6.1 Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности Показатель Остаток на н.г. Возникло Погашено Остаток на к.г. Темп роста остатка, % Сумма Уд...

Доля кредиторской задолженности в текущих активах = (Кредиторская задолженность/Текущие активы) х 100

Доля кредиторской задолженности в текущих активах = 12456:79836х100соста ляет 15,6 % на начало года и 12070:80575=14,9% на конец отчетного года, что говорит о снижении кредиторской задолженности на 0,7%. Период погашения сократился на 9 дней, в целом кредиторская задолженность будет погашена в ближайшее время. Этот показатель свидетельствует о «качестве» кредиторской задолженности.

Финансовая устойчивость предприятия будет зависеть от того, каким образом оно строило в текущем периоде взаиморасчеты со своими должниками (дебиторами). Необходимым условием стабильности деятельности является получение кредита на тех же условиях (или лучших) , на которых само предприятие его оказывает. Кредиторская задолженность на конец периода уменьшилась, что может положительно отразиться на дальнейшей деятельности предприятия.

Для получения более достоверной информации следует привлечь ежемесячные данные об остатках кредиторской задолженности, отражаемые в журналах-ордерах №4 "Краткосрочные кредиты банков", №6 "Расчеты с поставщиками", №8 "Расчеты по авансам полученным", "Расчеты с бюджетом", №10 "Расчеты по оплате труда" и "Расчеты по социальному страхованию и обеспечению" или в заменяющих их ведомостях.

1. Анализ эффективности использования имущества

Функционирование предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, избранной при формировании учетной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и т.д.

К вопросам учетной политики, определяющим величину финансового результатадеятельности предприятия, в первую очередь,относятся следующие [ 23 , стр. 15 ]:

выбор способа начисления амортизации основных средств;

Выбор метода оценки материалов, отпущенных и израсходованных на производство продукции, работ, услуг;

Определение способа начисления износа по малоценным и быстроизнашивающимся предметам при их отпуске в эксплуатацию;

Порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с помощью предварительного образования резервов предстоящих расходов и платежей);

Состав затрат, относимых непосредственно на себестоимость конкретного вида продукции;

В целом, результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Существует и используется система показателей эффективности состав косвенных (накладных) расходов и способ их распределения и др.

Вполне понятно, что предприятие, раз выбрав тот или иной способ формирования себестоимости реализованной продукции и прибыли, будет придерживаться его в течение всего отчетного периода (не менее года), а все дальнейшие изменения в учетной политике должны иметь веские основания и непременно оговариватьсядеятельности, среди них коэффициент рентабельности активов (имущества) (форма №2).

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

Рентабельность активов (имущества) = (9670:80205,5)х100 составила на начало года 12,1% и на конец года 4823:80205,5х100 = 6 %, что говорит об увеличении рентабельности активов в два раза. Следовательно можно сделать вывод, что предприятие с каждого рубля, вложенного в активы, получает 6% прибыли, это неплохой среднеотраслевой показатель,что свидетельствует о хорошей работе предприятия.

В аналитических целях, рентабельность всей совокупности активов и рентабельность текущих активов определяется по формулам:

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций:

Рентабельность инвестиций = 14212х100/79836-15467 составляет 22,07% на начало года и 6788х100/80575-14167=10,22% на конец года. Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога. Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с точки зрения акционеров, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле:

Рентабельность собственного капитала = (4823:36406)х100 составляет 13,25% от общего объема капитала.

Показатель рентабельности собственного капитала устанавливает зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования, т.е. чем больше мы используем собственный капитал, тем получаем больше прибыли.

Другой важный коэффициент - рентабельность реализованной продукции – рассчитывается по формуле:

Рентабельность реализованной продукции = (4823:68220) х 100 равна 7,07% на конец отчетного года и (9670:59971) х 100= 16,1% на начало года. Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Из данных расчетов мы видим, что идет тенденция к его снижению, что позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия.

Снижение коэффициента рентабельности реализованной продукции может быть вызвано также изменениями в структуре реализации, снижение индивидуальной рентабельности изделий, входящих в реализованную продукцию.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции, которая может быть представлена в виде формулы:

Рентабельность активов = 0,85х16,1 составляет 13,7% на начало года и 0,74х7,07=5,2% на конец года. Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля чистой прибыли в выручке от реализации. Также эффективным по своим аналитическим возможностям является вертикальный анализ отчета финансовых результатов и их использование, который можно оформить в виде аналитической таблицы (таблица 9). Ее назначение - характеристика динамики удельного веса основных элементов валового дохода предприятия.

Анализ финансовых результатов Таблица 9

Показатель
1. Всего доходов и поступлений (стр.010+стр.060+стр.080+стр.090+стр. 120)
2. Общие расходы финансово-хозяйственной
Деятельности
(стр.020+стр.030+стр.040+стр.070+стр. 100+стр. 130)
3. Выручка от реализации (стр.010)
4. Затраты на производство и сбыт продукции:
Себестоимость продукции (стр.020)
Коммерческие расходы (стр.030)
5. Прибыль (убыток) от реализации (стр.050)
6. Прочие доходы (стр. 090+стр.120)
7. Прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 140)
8. Налог на прибыль (тр. 150)

На основе проведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

Увеличение выручки от реализации свидетельствует о том, что все больший доход предприятие получает от основной деятельности;

Уменьшение общих расходов и затрат на производство и сбыт продукции -положительная тенденция, если при этом не страдает качество продукции;

Рост прибыли от реализации благоприятен и свидетельствует об увеличении

рентабельности продукции и относительном снижении издержек производства и обращения;

По сравнению с прошлым годом прибыль уменьшилась, хотя оборот от реализации возрос. Это вызвано ростом инфляции и увеличением цен на ювелирные изделия.

Показатель налогана прибыль характеризует долю балансовой прибыли,

перечисляемой в бюджет в виде обязательных отчислений, снижение этого показателя сказывается положительно на деятельность предприятия.

4.3 Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации. Она определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. Нормальное значение этого отношения не должно быть не более 20 %.

Доля просроченной кредиторской задолженности = Ф№1 стр.620/стр.700.

Динамика изменения доли просроченной кредиторской задолженности в пассивах (%):

значение

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах за анализируемый период незначительно снизилась с 90,55% до 85,99%, что может расцениваться как положительная тенденция в оценке финансовой устойчивости предприятия. Однако общая динамика изменения данного показателя говорит о высокой доле просроченной кредиторской задолженности в пассивах Должника, что в результате привело к его неплатежеспособности и несостоятельности.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "Агрофирма Мценская"

дебиторский кредиторский задолженность Кредиторская задолженность проанализирована мною в два этапа: анализ ее динамики и структуры и, затем ее оборачиваемость. Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности представлен в таблице 6...

Анализ деятельности компании ЗАО "ЭлТех СПб"

Кредиторская задолженность -- задолженность субъекта (предприятия, организации, физического лица) перед другими лицами, которую этот субъект обязан погасить...

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности грузового порта

Определение абсолютного и относительного прироста КЗ, ее доля в балансе и краткосрочных пассивах представлены в таблице 14. Таблица 14 - Анализ кредиторской задолженности Год КЗ, тыс. руб Прирост Доля КЗ в пассивах...

Анализ и диагностика финансовой и хозяйственной деятельности предприятия ООО "Международный аэропорт Воронежа"

Таблица 4.4 «Оценка структуры кредиторской задолженности 2011 году» Виды кредиторской задолженности На начало года На конец года Изменение, Изменение, Темп прироста, млн.руб. % к итогу млн. руб. % к итогу млн.руб. (+/-) Уд...

Анализ кредиторской и дебиторской задолженности предприятия на примере ООО "ЭРАН"

финансовый дебиторский кредиторский задолженность Для определения состояния обязательств на исследуемом предприятии ООО «ЭРАН» необходимо рассмотреть состав и структуру кредиторской задолженности и рассчитать показатель соотношения...

Анализ финансового состояния ООО "Приоритет" (торговля фармацевтическими препаратами)

Таблица 4.4 Оценка структуры кредиторской задолженности Виды кредиторской задолженности На начало года На конец года Изменения, тыс.руб. (+,-) Изменения, % (+,-) Темп прироста (+,-) Тыс.руб. % к итогу Тыс.руб. % к итогу 1...

6,1 0,4 Доходы от размещения средств Пенсионного фонда (ПФ) 4,6 0,3 Единый налог, взимаемый в связи с применением упрощенной системы налогообложения 1,9 0,1 Средства федерального бюджета, передаваемые Пенсионному фонду 833,2 53...

Использование основных средств. Государственные и муниципальные финансы

0,6 Доходы от размещения средств фонда 0,14 Неналоговые поступления 1,74 Средства федерального бюджета и др. бюджетов бюджетной системы 32,0 ИТОГО 207,0 Расходы Финансирование выплат населению пособий 120...

Использование основных средств. Государственные и муниципальные финансы

0,6 0,3 Доходы от размещения средств фонда 0,14 0,2 Неналоговые поступления 1,74 0,8 Средства федерального бюджета и др. бюджетов бюджетной системы 32,0 15,5 ИТОГО 207,0 100 Расходы Финансирование выплат населению пособий 120...

Использование основных средств. Государственные и муниципальные финансы

определение возможности переноса срока оплаты задолженности с учетом дополнительного вознаграждения с целью своевременной оплаты в будущем и т.д...

Особенности разработки и реализации антикризисной программы на предприятии. Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность - сумма обязательств перед юридическими или физическими лицами по итогу хозяйственных взаимоотношений с ними (за неоплату поставленных товарно-материальных ценностей, произведенных работ...

Совершенствование механизма управления денежным оборотом (на примере ООО "Сезам")

Снижение дебиторской задолженности благотворно отразиться на прибыли предприятия, а также будет погашена часть кредиторской задолженности. В 2011 году кредиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2010 г. с 8150 тыс.руб. до 10245 тыс.руб.на 11...

Теоретические и организационные основы учета и контроля расчетов с дебиторами и кредиторами

Кредиторской называют задолженность данного предприятия другим предприятиям, работникам и лицам, которые называются кредиторами. Для отражения расчетов с кредиторами предназначены счета расчетов...

Экономический анализ хозяйственной деятельности организации

Рассмотрим состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности Таб. 6.1 Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности Показатель Остаток на н.г. Возникло Погашено Остаток на к.г. Темп роста остатка, % Сумма Уд...

Система оценок анализа и диагностики финансовой состоятельности предприятий должна включать в себя показатели, максимально полно раскрывающие все аспекты финансово-хозяйственной деятельности, при этом они не должны дублировать друг друга. Кроме того, информационная база анализа должна отвечать требованиям доступности, не быть излишне сложной и громоздкой, но вместе с тем предоставлять точные и объективные данные исследования.

Оценка финансового состояния предприятия-должника проводится по стандартному набору по следующим коэффициентам :

• · коэффициент абсолютной ликвидности (/ТО);
• · коэффициент текущей ликвидности (АЛ/ТО);
• · показатель обеспеченности обязательств должника его активами (АЛ+АВ)/ЗК;
• · степень платежеспособности по текущим обязательствам (ТО/N) (среднемесячная);
• · коэффициент автономии (финансовой независимости) (СС/А);
• · коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СС-АВ)/АО;
• · доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах (/П);
• · показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (ДЗ/А);
• · рентабельность активов (Р/АЧ100);
• · норма чистой прибыли (/),

где - наиболее ликвидные активы; ТО - текущие обязательства; АЛ - ликвидные активы; АВ - внеоборотные активы; ЗК - заемный капитал; N - среднемесячная выручка; СС - собственные средства; А - общая величина активов; - просроченная кредиторская задолженность; П - общая величина пассивов; ДЗ - дебиторская задолженность; Р -прибыль; - чистая прибыль; - выручка от реализации.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов -- дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

За 2010 год:

За 2011 год:

Вывод - Коэффициент абсолютной ликвидности понизился за год на 0,6, значит, часть краткосрочных заемных обязательств, которая может быть при необходимости погашена немедленно, в 2011 году уменьшилась. Значение коэффициента в 2011 году равно нормативному значения, но падение указывает на ухудшении финансового положения ЗАО «Авиастар-СП».

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя -- 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

За 2010 год:

За 2011 год: 1,98=2

Таким образом, значение коэффициента по 2010 году входит в нормативное, а по 2011 году равно 2, а это критическое нижнее значение.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. Коэффициент обеспеченности обязательств должника всеми его активами характеризуется величиной активов организации, приходящихся на единицу долга.

Очевидно, значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства.

Формула расчета коэффициента обеспеченности обязательств всеми активами:

За 2010 год:

За 2011 год:

Таким образом, данный показатель за оба года имеет нормативное значение.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Коэффициент вычисляется как отношение текущих обязательств к среднемесячной выручке. Показывает, сколько месяцев необходимо предприятию для покрытия его текущих обязательств за счет операционной деятельности при сохранении имеющегося уровня доходов и использовании выручки только на погашение этих обязательств. Нормативное значение больше 3. Формула:

За 2010 год:

За 2011 год:

Таким образом, в 2011 году срок за покрытия текущих обязательств увеличился по сравнению с 2010 годом.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Нормальное значение: 0,4-0,6. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1).

За 2010 год:

За 2011 год:

Значение за оба года не являются нормативными, поэтому можно сделать вывод, что у предприятия не достаточно устойчивое финансовое положение. А также, что в 2011 году ЗАО «Авиастар-СП» в большей степени стало зависимо от заемных источников финансирование.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации. Рекомендуемое значение 0,1.

Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования:

За 2010 год:0,12

За 2011 год:

Таким образом, значение этого коэффициента в 2010 превышало норму, однако в 2011 году он стал намного ниже нормы, что говорит о необеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации. Она определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам. Нормальное значение этого отношения не должно быть не более 20 %. Рассчитывается следующим образом:

За 2010 год: =0,13=13%.

За 2011 год: =17%.

Таким образом удельный вес кредиторской задолжности в совокупных пассивах за оба года не превышает норму, однако за 2011 год она увеличилась по сравнению с 2010 годом.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам - определяется по формуле:

Данный показатель отражает долю ожидаемых платежей - те средства, на которые можно рассчитывать в краткосрочный и долгосрочной перспективе в совокупных активах предприятия. Высокая доля дебиторской задолженности отражает неэффективную работу с дебиторами, тем самым лишая предприятие в наиболее ликвидных активах. В мировой практике принято считать, что нормальное значение коэффициента менее 0,4, значение показателя 0,4 и более является нежелательным, тревожным считается значение 0,7 и более.

За 2010 год:

За 2011 год:

То есть значения данного показателя за 2010 и 2011 годы в норме, кроме того за 2011 год оно даже упало.

Рентабельность активов . Формула рентабельности активов показывает доходность и эффективность деятельности предприятия. Для расчета рентабельности активов величину активов предприятия очищают от заемных средств. Часто с помощью рентабельности активов сравнивают предприятия одной отрасли. Рентабельность активов (формула):

Норматив: рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров. Чем выше значения коэффициента, тем выше эффективность предприятия и выше его результативность в создании прибыли с помощью активов.

За 2010 год:

За 2011 год:

Таким образом, значение эффективности ЗАО «Авиастар-СП» в 2011 году увеличилось на 3 %.

Норма чистой прибыли компании от реализации равна проценту от выручки, которая составляет ее чистую прибыль. Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто). Нормальное значение этого параметра - около 0,2.Формула:

За 2010 год:

За 2011 год:

Таким образом, ЗАО «Авиастар-СП» испытывает колоссальные финансовые трудности и отвечает всем признакам несостоятельности.

Таблица 1

«Оценка финансового состояния предприятия-должника по стандартному набору по следующим коэффициентам»

Показатель	Нормативное значение
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Больше 0,2
2. Коэффициент текущей ликвидности
3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
4. Степень платежеспособности по текущим активам
5. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
7. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
8. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	Меньше 0,4
9. Рентабельность активов
10. Норма чистой прибыли

По данным бухгалтерского баланса (Форма 1, 2) произведу группировку активов по скорости оборота и обязательств по срочности их погашения. Исходные данные для группировки представления в Таблице 2, а непосредственно группировка произведена в Таблице 3.

Таблица 2

«Исходные данные для группировки активов по скорости оборота и обязательств по срочности их погашения, тыс. руб.»

Актив баланса	Пассив баланса
1. Сырье, материалы, НДС			7. Кредиторская задолженность всего, в том числе:
Длительность оборота, дн.			8. Векселя к уплате (прочие кредиторы)
2. Затраты в незавершенном производстве			9. По оплате труда
Длительность оборота, дн.			10. Перед государственными внебюджетными фондами
3. Готовая продукция, отгруженные товары			11. Перед бюджетом
4. Расходы будущих периодов			13. Платежные требования, выставляемые без акцепта
Длительность оборота, дн.			14. Переходящие остатки по заработной плате (12 дн.)
5. Дебиторская задолженность			15. Переходящие остатки по социальным отчислениям, 30,2%
Длительность оборота, дн.			16. Краткосрочные кредиты, займы, прочие кредиты
6. Прочие оборотные активы			17. Долгосрочные обязательства
Длительность оборота, дн.			18. Доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей
	19. Задолженность участникам (учредителям) по выплате
	20. Прочие краткосрочные обязательства

Среди наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют:

• · оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов)
• · оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов)
• · оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)
• · оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности)
• · оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия)
• · оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации)

Длительность оборота рассчитывается отношением количества календарных дней к коэффициенту оборачиваемости.

С помощью произведённой группировки произведу расчёты коэффициентов покрытия и платежеспособности. Исходные данные представлены в Таблице 3, расчёты коэффициентов описаны в Таблице 4.

Таблица 3

«Исходная информация для расчета коэффициентов покрытия и оценки платежеспособности, тыс. руб.»

Группа активов по периоду их оборачиваемости	Группы обязательств по срочности их погашения	Отклонения группами активов и обязательств
	Денежные средства				Наиболее обязательства
Удельный вес			Удельный вес
	Активы со оборачиваемости менее одного				обязательства
Удельный вес			Удельный вес
	Активы со оборачиваемости от одного до трех месяцев				Среднесроч-ные обязательст-ва
Удельный вес			Удельный вес
	Активы со оборачиваемости более трех				Долгосроч-ные Обязатель-ства
Удельный вес			Удельный вес

По сформированным группам активов и обязательств рассчитываются промежуточные коэффициенты покрытия и два обобщающих показателя, представленные в Таблице 4, а расчёт коэффициентов степени платежеспособности по текущим и долгосрочным обязательствам (по выручке от реализации) представлены в Таблице 5.

Рассматриваемая система показателей платежеспособности предусматривает расчет группы коэффициентов, которые дают оценку степени покрытия скорректированных ранее обязательств чистым денежным потоком (чистой прибылью в сумме с начисленной амортизацией), а также за счет выручки от реализации. Они позволят установить, какая часть непогашенных долгов может быть удовлетворена за счет результатов собственной финансово-хозяйственной деятельности. Для расчета коэффициентов степени платежеспособности по текущим обязательствам берется среднемесячная, среднеквартальная выручка от реализации.

Таблица 4

«Коэффициенты покрытия задолженности и обобщающие показатели платежеспособности»

Промежуточные коэффициенты	Алгоритм расчёта	Изменение
Абсолютного покрытия
Условного абсолютного покрытия	(А1+А2)/НСО
Быстрого покрытия
Условного быстрого покрытия	(А1+А2)/(НСО+СО)
Среднесрочного покрытия
Перспективной ликвидности
Обобщающий коэффициент текущего покрытия
Общий коэффициент платежеспособности

Таким образом, возможность погашения срочных обязательств за счёт денежных средств и активов в 2011 году значительно снизилась, степень погашения срочных обязательств в течении от 1 до 3-х месяцев в 2011 году возросла по сравнению с 2010 годом, но возможность погасить долгосрочные обязательства в 2011 году ниже, чем в 2010 году. Кроме того возможность расплатиться по текущим обязательствам в 2011 году выше, а общая платежеспособность на много ниже, чем в 2010 году.

Таблица 5

«Коэффициенты степени платежеспособности по текущим и долгосрочным обязательствам (по выручке от реализации)»

Таким образом, можно сказать, что текущая платежеспособность, объемы краткосрочных заемных средств выше в 2011 году, а период возможного погашения срочной задолженности за счет текущей деятельности выше в 2010 году.