Карты

Опционы на американские акции. Опционные биржи сша

Это стандартизированный контракт, дающий право его приобретателю совершить покупку или продажу базового актива (американских акций) по заранее оговоренной цене в дату исполнения опциона.

Особенности опционов на акции:

биржевой инструмент с прозрачным механизмом ценообразования;
удобный инструмент хеджирования открытых позиций по акциям;
лояльные требования к депозиту;
ограниченные риски.

Преимущества торговли опционами в:

торговля контрактами одной из крупнейших опционных площадок — Чикагской биржи опционов (CBOE);
работа через простые и удобные в использовании торговые платформы
одновременная торговля опционами, акциями и ETF , возможность построения сложных стратегий;
депозит от $500.

Торговые условия по опционам:

Плечо 1:1.
Комиссия за сторону сделки — $4.00.
Комиссия за исполнение опциона в дату экспирации — $1.00.
Стоимость подключения опционных котировок — $19.00 / месяц.
Непокрытая продажа запрещена.

Протестировать опционы можно на демосчете. Для начала работы с опционами на реальном рынке необходимо открыть счет.

История опционов

Корни современных опционов уходят во времена Древней Греции. Одно из первых упоминаний использования опционов встречается в труде Аристотеля, который описывает пример успешной спекуляции, осуществленной другим философом - Фалесом. Тот хотел доказать, что несмотря на бедность, философ может легко заработать денег с помощью ума, просто его не очень интересует финансовая выгода.

Фалес, благодаря своим познаниям в метеорологии, предположил, что урожай оливок следующим летом будет богатым. Обладая некоторой суммой денег (весьма небольшой), он заранее арендовал прессы для отжима масла у их владельцев в городах Милет и Хиос, которые вовсе не были уверены, что их услуги будут востребованы в тот промежуток времени - то есть Фалес приобрел право использовать прессы в будущем, но если бы не захотел, то мог бы этого и не делать, потеряв уплаченные деньги.

Когда наступило лето и урожай оливок действительно оказался богатым, Фалес смог хорошо заработать на предоставлении права использования арендованных прессов всем желающим.

Подлинность этой истории ставится некоторыми исследователями под сомнение (особенно много вопросов вызывает способность Фалеса предсказать урожай оливок на полгода вперед), описание деталей самой сделки также не до кона ясно, но часто ее сравнивают с современным понятием опциона пут (put option -подробнее о нём далее).

Еще один пример использования опционов в древности содержится в Библии - по сюжету Лаван предложил Иакову право жениться на своей младшей дочери Рахиль в обмен на семь лет службы. Этот пример иллюстрирует риск, с которым сталкивались торговцы опционами на ранних этапах развития этого финансового инструмента - вероятность отказа от исполнения обязательств одной из сторон. Как известно, по истечении 7 лет, Лаван отказался выдать Рахиль за Иакова, предложив ему жениться на другой своей дочери.

Как и в случае с фьючерсами, опционы вошли в оборот из-за того, что фермерам нужно было обезопасить себя от убытков при неурожаях, а перекупщики товаров могли с помощью подобных контрактов сэкономить средства (при удачном стечении обстоятельств).

Эволюция торговых отношений привела к возникновению бирж и спекулятивной торговли активами на них - в средние века биржевые площадки появились как в Европе (например, в Антверпене), так и в Азии - например, рисовая биржа Дожимы в Осаке.

Известный пример применения опционов и фьючерсов - период так называемой тюльпаномании в Голландии 1630-х годов. Тогда спрос на луковицы тюльпанов стал очень велик и превысил предложение. Поэтому на Амстердамской бирже торговцы могли заключать контракты на покупку или продажу луковиц по определенной цене - в случае опционов, это было именно право, а не обязанность, которым характеризуется фьючерс. При наступлении оговоренной даты покупатель/продавец мог воспользоваться своим правом на покупку или продажу по оговоренной цене, а мог и передумать, не предпринимая никаких действий.

Следующим этапом развития опционов стало появление подобных контрактов на акции на Лондонской бирже в 20-х годах 19 века (хотя первый опционный контракт на товары был заключен на этой бирже еще в конце 17 века). Объёмы торгов опционами на тот период были совсем невелики, а в США в конце века на некоторых биржах подобные операции вообще были запрещены.

До 1973 года торговля опционами велась в очень небольших объёмах (хотя отдельные спекулянты вроде Джесси Ливермора и пытались нажиться на них). В этом году была основана Чикагская биржа опционов CBOE, на которой началась активная торговля данным финансовым инструментом. Биржа запустила стандартизированную торговлю опционными контрактами. Помогли развитию данного вида торговли и власти США, разрешив банкам и страховым компаниям включать опционы в свои инвестиционные портфели.

Что такое современный опцион

На данный момент под опционом понимается право купить или продать определенный актив (его называют базисным) в будущем по определенной цене. Похоже на рассмотренные нами в одном из предыдущих материалов фьючерсы, при одном отличие - фьючерс является обязательством совершить сделку в оговоренный срок по оговоренной цене, а опцион - это право. Покупатель опциона может своим правом купить или продать актив воспользоваться, а может и не делать этого. Поэтому, по сравнению с фьючерсами, опционы являются нелинейным инструментом, позволяющий биржевым торговцам реализовывать гибкие стратегии.

Как и фьючерсы, опционы торгуются на бирже - как правило в тех же секциях . В качестве базового актива опционы обычно используются те же активы, что и для фьючерсов. Кроме того, базовым активом опциона может быть и сам фьючерс.

Аналогично с фьючерсами, у опциона есть дата исполнения (экспирации). По способу исполнения опционы делятся на американские и европейские. Американские могут быть исполнены в любой момент до даты экспирации, а европейские лишь строго в эту дату.

Для удобства отображения всех параметров опционов обычно ими торгуют с помощью специального интерфейса в терминале, который называется доской опционов.

Как это работает

Опционы бывают двух типов - колл (call option) и пут (put option). Покупатели call-опционов (еще их называют держателями) приобретают право купить базисный актив в будущем по определенной цене - её называют ценой страйк. Соответственно, продавцы опциона колл (или подписчики) продают покупателю такое право за определенную сумму денег, называемую премией опциона. Если покупатель решит реализовать свое право, то продавец будет обязан поставить ему базовый актив по заранее оговоренной цене, получив взамен деньги.

В случае опциона put держатель наоборот приобретает право продавть базисный актив в будущем по определенной цене, а продавец, соответственно, покупателю такое право продает за деньги. Если покупатель в дальнейшем решит воспользоваться своим правом, то продавец put-опциона будет обязан принять от него базисный актив и заплатить за него оговоренную сумму.

Получается, что на один и тот же базисный актив с одним и тем же сроком исполнения можно заключить четыре сделки:

Купить право на покупку актива;
Продать право на покупку актива;
Купить право на продажу актива;
Продать право на продажу актива.

Если к моменту наступления даты экспирации рыночная цена базисного актива увеличится (Р>П), то доход покупателя опциона колл составит:

Дс= (Р-П) х К-Ц,

где Р – рыночная цена актива на дату окончания контракта, П – цена на актив, назначенная в контракте, цена исполнения или страйк-цена, К – количество активов по контракту, Ц – цена покупки опциона (опционная премия).

Если же к моменту завершения контракта рыночная стоимость снизилась (Р<П), то владелец опциона откажется от покупки активов и при этом потеряет сумму, равную цене опциона: Дс=-Ц.

Проиллюстрируем на примере. Допустим инвестор хочет заключить опционный контракт типа пут на продажу 100 акций какого-либо эмитента по цене 100 рублей за штуку через шесть месяцев, учитывая, что текущая стоимость актива равна 120 рублей. Инвестор, покупая опцион, рассчитывает на падение цены акций в течение следующих 6 месяцев, продавец опциона же наоборот надеется на то, что цена как минимум не упадет ниже 100 рублей.

Здесь больше рискует продавец опциона (подписчик) - если курс акций упадет ниже 100 рублей, то купить актив ему придется по 100 рублей, хотя актуальная цена на рынке может быть уже и ниже. Доход покупателя опциона же будет еще больше, поскольку он купит на рынке дешевые акции и продаст их по заранее оговоренной более высокой цене - и вторая сторона сделки будет вынуждена у него их купить.

Как и в случае с фьючерсами, в качестве посредника и гаранта исполнения сторонами сделки своих обязательств выступает биржа, которая блокирует на счетах продавца и покупателя гарантийные депозиты, гарантируя таким образом выполнение оговоренных условий.

Зачем нужны опционы

Опционы используются как для извлечения прибыли из спекулятивных операций, так и для хеджирования рисков. Они позволяют инвестору ограничить риск финансовых потерь только определенной суммой, которую он уплачивает за опцион. В то же время прибыль может быть любой. Это выгодно отличает опционы от фьючерсов, где вне зависимости от того, оправдались ли предположения инвестора относительно рыночной конъюнктуры, он обязан совершить сделку по оговоренным условиям в оговоренный день.

Опционы являются рисковым видом инвестиций, однако их плюс в том, что риск заранее известен - инвестор рискует потерять только цену опциона.

Благодаря этой своей особенности, опционы пользуются большой популярности у спекулянтов (которые приносят на рынок ликвидность, о чем мы писали в наших прошлых материалах), а инвесторы получают гибкий инструмент построения сложных торговых стратегий.

Опционы, пожалуй, один из самых неоднозначных торговых инструментов, доступных широкому кругу инвесторов и частных трейдеров. Это с одной стороны достаточно малоосвещенная тема, с другой стороны та , которая есть в сети нередко противоречива. Трейдеры спорят между собой, кто-то утверждает, что торговать ими выгодно, другие настаивают, что это гиблое дело, одни придерживаются мнения, что опционы это крайне сложно, другие им в этом противоречат. В этом небольшом цикле статей мы постараемся разобраться в сути торговли опционов и разберем простые, а самое главное - практически значимые аспекты работы с ними. Опираться я буду в большей степени на опыт торговли опционами на РТС, однако регулярно в тексте будет проходить отсылка и к американскому рынку. Статьи ориентированы в основном на трейдеров, ранее торговавших акциями и фьючерсами, призваны собрать их вместе и заинтересовать таким инструментом как опционы. Никакого гуризма в статьях, никаких курсов после них. Просто читайте информацию без дополнительного подтекста. Поскольку текст будет отображать сугубо личное мнение, в нем не будет ни громоздких формул ни десятистрочных определений. Keep it simple. Для начала разберемся с тем, что понимается под торговлей опционами.

?

Опцион это ПРОИЗВОДНЫЙ финансовый инструмент, а у любого производного инструмента есть так называемый “ ” (БА). Можно провести аналогию с миром акций и ETF : в этом случае опирается на движение группы акций, т.е. можно сказать, что эта группа будет БА для ETF. Если мы говорим о рынке РФ, то в качестве БА всегда выступает конкретный , а для Америки (CBOE) это может быть как акцией, так и фьючерсом (но не одновременно). Здесь рождается первое противоречие между трейдерами опционов: одни предпочитают торговать базовый , но через опцион, другие торгуют сугубо опцион (считая, что все что нужно, уже в опцион заложено) и в этом случае работа с БА для них уходит в тень. Вне зависимости от того, какой точки зрения придерживаетесь вы, я рекомендовал бы так или иначе быть знакомым с работой с БА, т.е. если вы торгуете опционы на акции, желательно, чтоб у вас был опыт работы с акциями, а если вы торгуете опцион на , то большим плюосом было бы в прошлом ознакомиться с сутью работы с акциями, потом фьючерсами, т.к. является БА для фьючерса. Если вы торговали ранее фьючерсы, то знаете, что расчет требуемого БП там опирается не на стоимость самого инструмента (как это происходит в акциях), а на гарантийное обеспечение. Это та сумма, которую вам необходимо иметь на счете, для того, чтобы взять один . В случае с опционами помимо такого явления как гарантийное обеспечение необходимо знать понятие “премия опциона”. Собственно этой премией и торгует , когда покупает опцион, когда его шортит или когда делает более сложную конструкцию. Премия это одно из важнейших понятий в мире опционов, она складывается из множества параметров, о которых мы будем говорить в следующих статьях.

Что лучше торговать, опционы или акции?

Обычно выгодность работы с опционами новичкам демонстрируют на каком-нибудь подобном примере. Рассмотрим акцию Гугла (GOOG), которая стоит 600 долларов, что для нас означает необходимость наличия на счете как минимум 60 000 долл. для 1 лота (100 акций). Это немалая стоимость для минимальной позиции, однако если мы рассмотрим ближайшие недельные опционы, то увидим, что для 1 лота (1 = 100 акций БА) необходимо всего 500 долларов. Сравним результат от взятия обоих поз, если акция Гугла прошла 1 пойнт (что для нее при средней волатильности в 10 пойнтов не так уж много).

Акции: стоимость позиции 60 000 долл стала 60 100 долл., мы заработали 100 долл., что составляет около 0,16% от наших первоначальных вложений.

Опционы: стоимость позиции 500 долл стала 560 долл.., мы заработали 60 долл., что составляет 12%, впечатляющая доходность, больше, чем в акциях в 75 раз. Сейчас вы, возможно, задаетесь вопросом почему премия изменилась именно таким образом. Отставьте это пока в сторону, мы позже обсудим причины и последствия. Гораздо интереснее вопрос, почему если это так выгодно, все не занимаются опционами и все еще не утрамбовывают ногой купюры по 1000$ в большой мешок.

1. Многие считают, что опционы это сложно.

На самом деле за такой имидж стоит сказать “спасибо” автором многих пособий и учебников по опционам. Зачастую авторы в своем тексте уходят не в суть работы с этим инструментом, а в определения, классификации и расчеты через четырехуровневые формулы. Иногда даже кажется, что авторы соревнуются между собой, кто выведет сложнее теоретизированную формулу успеха в опционах. Это совсем не то, что нужно новичку и уж тем более новичку, не торговавшему ранее БА. Следует скорее сначала остановиться на том, из чего складывается премия (упрощенно), в чем взаимосвязь БА и опциона, показать выгодность работы с этим инструментом (мы будем придерживаться примерно такого плана в дальнейших статьях). Опцион это не сферический конь в вакууме, а финансовый инструмент. Да, своеобразный, но цель его использования точно такая же - извлечение прибыли. Отдельно стоит поговорить и об опционных трейдерах. Среди них точно так же почему-то бытует взаимосвязь “сложнее-лучше”. Очень много сторонников сложных опционных конструкций, а простые подходы считаются дилетантскими и не заслуживающими внимания. Новички, едва разобравшись в теме, начинают строить для себя всякие кондоры и бабочки, забывая что торговать следует не для повышения самолюбия, а для увеличения количества денежых средств на счете.

2. Опционы неликвидны.

Такое мнение разделяет немалая доля и тех, кто впервые познакомился с инструментом и тех, кто уже какое-то время работает с этим инструментом. Что ж, если говорить об опционном рынке РФ, то развитие опционов на нем идет действительно медленно. Помимо опционов на фьючерс индекса РТС ликвидных представителей почти нет, а сами опционы на Ri испытывают серьезную потерю ликвидности на вечерней сессии. Проблема усугубилась в 2013-м году, когда ввела дополнительные опционные уровни, разделилась на них и соответственно снизилась. Примечательно, что в 2012-м году биржа сделала обратный шаг для фьючерсов, и увеличение шага фьючерсов благоприятно сказалось на ликвидности на каждом уровне. Поскольку на американском рынке опционы выпускаются в том числе и на акции, то ликвидность опциона будет зависеть напрямую от ликвидности БА, т.е. акции. Если вы выбираете в качестве объекта рассмотрения акцию с многомиллионным ежедневным оборотом, то навряд ли у вас будут проблемы с входом и выходом. Слабая ликвидность опционов также во многом объясняется объясняется их значительно меньшей популярностью, а это в свою очередь вытекает из первого пункта. Большинство людей, которые приходят на биржу вообще не хотят заморачиваться дальше каких-то базовых понятий и их собственных предрассудков в отношении рынка, а тут автор сразу после предисловия предлагает ознакомиться с формулой Блейка-Шоулза (слабонервным не гуглить).

3. Комиссии на опционы гораздо выше, чем на акции и фьючерсы.

Да, так и есть, в среднем раза в 2-4 или больше (зависит от рынка и брокера), опять же стоит заметить, что это напрямую вытекает из того, что это менее популярный инструмент с меньшим оборотом, но если вы приуныли на осознании этого факта, я предлагаю подумать о двух фактах. Во-первых, о той ситуации, которую мы рассматривали ранее, где сравнительная доходность акций была ниже в 75 раз по отношению к опционам. Во-вторых, о том, что опционы это все-таки в большинстве своем инструмент среднесрочный, а значит влияние комиссии здесь значительно меньшее, чем для интрадейной работы. Теперь, когда мы оставили глобальные минусы и сложности позади, будем говорить только о хорошем. В следующих статьях разберем взаимосвязь БА и опциона, компоненты премии опциона, а потом перейдем к простейшим стратегиям. Если вам понравилась тема и вектор ее развития, stay tuned.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Механизм оптовой торговли товаром, в результате которого появилась формальная торговля, привел к появлению соглашений – срочных контрактов, упорядоченных по качеству, количеству, срокам и месте поставки. Вместе с этим был введен метод гарантийных взносов на случай нарушения таких соглашений. Так появились срочные рынки, на которых заключались срочные договора на будущую поставку реально существующего товара. В инфраструктуру такого рынка входят биржи, внебиржевые электронные системы, брокерские и дилерские компании. Они заключают фьючерсные контракты на поставки. Риск таких контрактов уменьшают опционы.

Понятие опционной биржи включает в себя специализацию торговли долговыми финансовыми обязательствами. Источником прибыли служат премии, которые платят заказчикам за приобретение опционов. Опционы – являются ценными бумагами, дающими гарантированное право на покупку/продажу данного актива по зафиксированной цене. Опционы отличаются между собой по разным ценам и различной дате исполнения. За положением каждого участника торгов следит . Она не позволяет продавать и покупать одинаковые опционы одновременно одним участником.

Различие:

Это разный вид экономической активности. Срочный включает в себя общее количество сделок, заключенных как на покупку/продажу реальных активов, так и на покупку/продажу прав и обязанностей по отношению к этим активам. А спотовый занимается только наличными,кассовымии валютными сделками.

Так же у них различная техника подсчета. Как правило спотовые сделки в немедленных расчетах противопоставляются срочным.

Работники опционной биржи

Те работники опционной биржи, которые занимаются такого рода сделками обладают самой высокой финансовой культурой и называются:

хедерами. (Они занимаются страхованием ценового риска или риска объема производства продукции или другого актива).
Игроками или спекулянтами.(Зарабатывают на разнице цен курсов активов, покупая и тут же продавая их).
арбитражерами.(Торгуют одним и тем же активом на разных опционных биржах, с целью получения прибыли на разнице цен).

Наиболее многочисленными представителями таких опционов являются игроки. Они могут использовать «эффект плеча», самое рискованное качество опционов или фьючерсов, который составляет 1:5 или 1:6. А так же они платят низкие биржевые и не оплачивают депозитные и расчетные сборы.

Самыми распространенными видами опционов являются опционы на акции, на индексы и паи индексных фондов. В такого рода сделках открываются принципиально новые возможности:а) для снижения рисков, например, по скачку цен на товары, являющиеся предметом торгов, так и на другие виды используемых инструментов, и б) получения профитов ( , дивиденд, леверидж – одним словом, различный вид дохода).

Проведение на Срочном рынкеоперации «продаж без покрытия», так называемых операций SHORT, позволяет уменьшить риски. При этом применение фьючерсных договоров становится еще выгоднее, чем использование их на рынке. За счет стоимости этих договоров в течении срока (без учета последних дней), которая выше стоимости на акции.

Самую первую индексную торговлю в мире провела Чикагская опционная биржа. Она ввела индекс ОЕХ, состоящий из списка 100 акций самых крупных компаний. ОЕХ сегодня известен как S&P100-индекс.Операции с использованием инвестиционных индексов позволяют торговать «всем рынком». Это подразумевает ориентировку на движение рынка в целом, без учета негативных событий. В этом случае открытие различных позиций LONG или SHORT завися не от финансовых возможностей брокера, а от средств инвестора. Торговля гарантиями на еще более эффективна.

Другие участники торгов – это хедеры, которые занимаются страхованием своего риска. Они стремятся обезопасить себя от неблагоприятного скачка ценна фондовой бирже. При этом хедеры идут на потери на срочном рынке, если на основном рынке движение цен благоприятное. Тем самым они предоставляют возможность заработка для игроков.

Понятие страхования рисков включает в себя страховку от падения или повышения цен на акции, стоимость акций в валюте, возможность страховки целого портфеля акций и акций, которые не находятся в обращении во фьючерсных договорах.

Ну, и последний вид категории – это арбитражеры. Они больше уделяют внимания финансовому итогу по разнице положений на срочном и основном рынках. У этого рода деятельности тоже есть свои преимущества. Они выражаются в:

гарантированной прибыли за покупку акций и продажу фьючерсного договора;
работе на срочном рынке для временного вложения средств;
применении различных инструментов для проведения сделок на срочных рынках, фондовых биржах, на биржах процентных ставок и валют.

Они имеют возможность построить календарныеspread и spread опционных или фьючерсных договоров.

Опционные сделки позволяют выстраивать сложные зависимости профитов, исходя из их базовой цены. Здесь надо упомянуть, что в таких нелинейных построениях, тот, кто их выстраивает может по своему усмотрению выбирать степень риска по отношению к доходности. «Чем выше риск, тем больше прибыль». В этом случае размеры убытков, в случае не оправданного риска, не должны превышать размера премии.

Еще одна возможность опционного рынка – это защита, например, портфеля акций. В случае прогнозируемого падения рынка цен на акции, покупка опциона на продажу приносит дополнительную прибыль. А в случае роста рынка, возможности профита не ограничены. Здесь так же возможно применение различных стратегий одновременно, используя различные с учетом развития конъектуры.

Немного истории

Первое известное письменное упоминание опционной операции датируется вторым тысячелетием до н.э. В ней Аристотель описал рассказ о философе, которого звали Фалес. Этот обедневший мыслитель громогласно объявил о своем «универсальном финансовом механизме» сомневающимся горожанам, который помог ему приобрестиприбыль. В нем он рассказал, как заключил сделку на собственное право пользования оливковыми давильнями с владельцами, внеся авансовый платеж. По этому договору Фалес брал на себя ответственность за риск по будущим ценам на использование давильни. Иными словами, он оплатил платеж заранее в качестве хеджа на плохой/хороший урожай. Его ожидание хорошего урожая оправдалось и спрос на услуги давилен вырос. Тогда он продал свои права пользователям давилен и выиграл прибыль от разницы. Так Фалесу удалось заработать, не вкладывая ни в выращивание маслин, ни в сбор урожая, ни в постройку давилен. Он вложил лишь не большой в риск.

Всеми признанным основателемнынешней опционной торговли считается Чикагская торговая палата (СВОТ). К апрелю 1973 г. она создала и открыла филиал – Чикагскую биржу опционов (СВОЕ). И это послужило началом биржевой опционной торговли во всем мире.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Любой тип ценной бумаги должен быть под полным контролем специальных служб и норм законодательства. Для этого существуют некоммерческие организации, которые занимаются обеспечением условий для законной торговли ценных бумаг. Обычно это очень крупные организации и занимаются они всеми типами договоров, но существуют и узконаправленные, например, опционная биржа.

Что называют опционной биржей?

Опционная биржа - это некоммерческое предприятие, которое создано для централизации и локализации оборота опционов в одном месте. Зачастую такие организации занимаются также фьючерсными и форвардными сделками.
Иногда термин биржа путают с опционным рынком. Биржа — это часть опционного рынка, его стандартизированная часть, но опционный рынок может существовать и вне бирж. Например, крупные опционные сделки, которые заключаются уже не в первый раз, часто оговариваются вне специализированных бирж. В таком случае опцион будет частью рынка, но он не относится к бирже. Еще одно отличие — опционная биржа существует согласно своей страны, а рынок контролируется мировыми стандартами.

Чикагская опционная биржа

Первой биржей, которая занимается торговлей только опционов и фьючерсов стала Чикагская опционная биржа (Chicago Board Options Exchange, CBOE). Ее основали в 1973 году. Она является дочерней организацией крупнейшей товарной биржи мира - Чикагской торговой палаты.
Открытие такой организации знаменовало начало новой истории опционов, ведь впервые этой ценной бумаге было отдано такое внимание. На данный момент 51% всех опционов США реализуются именно на этой бирже. Не менее внушителен и показатель по миру.
Основной конек организации - торговля индексными опционами. Фондовый индекс - это показатель цены корзины ценных бумаг. На данный момент на бирже существует около 40 видов индексных договоров, она обеспечивает условия для торговли 91% всех подобных опционов в мире.

Забегая вперед, хотелось бы сказать, что с 1997 года такой организации не существует, но рассказать о ней все же стоит, ведь отдельные опционные биржи не так распространены.
Сформирована она была на 5 лет позже биржи в Чикаго, в 1978 году в Амстердаме, Нидерланды. Занимательно то, что именно в этой стране появились самые первые опционы. Произошло это в 30-х годах XVII века. Тогда в стране произошел бунт популярности тюльпанов, который позже получил название тюльпаномания. В это время мелкие предприниматели выпускали опционы для того, чтобы получить средства на открытие своей цветочной лавки. В некотором роде, такие опционы напоминали первичные акции организации.
В 1997 году биржа слилась с Амстердамской фондовой биржей. Та, в свою очередь, тоже понесла значительные изменения.
На данный момент самой крупной торговой площадкой опционов в Европе является Лондонская фондовая биржа.

Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

– универсальный торговый инструмент, который представляет непосредственный интерес как для крупных игроков с многомиллионным капиталом, так и для инвесторов-спекулянтов с более скромными аппетитами.

Зачастую опционный трейдинг сравнивают со скальпингом, поскольку оба метода хороши в вопросе оперативного разгона торгового счета. Более того, эксперты отмечают, что именно биржевые опционы характеризуются большей доходностью.

Совершенно неважно, сколько денег на вашем депозите: 1 миллион долларов или всего лишь несколько тысяч, вооружившись эффективной стратегией, вы сможете зарабатывать от 50% до 100% на протяжении одного месяца. Естественно, такая перспектива привлекает.

Однако также стоит отметить, что биржевой опцион характеризуется соответствующими рисками, иными словами, даже одна убыточная позиция в итоговом счете может стоить трейдеру целого депозита. Поэтому будьте крайне аккуратны.

Учитывая сказанное выше, возникает вполне логичный вопрос, чем именно выгодны опционы для влиятельных игроков? Ведь ранее было сказано, что данный финансовый инструмент характеризуется большим риском. При желании, опционы можно использовать для консервативной торговли.

Предположим, у вас есть миллион рублей, с одной стороны вы можете положить в банк под 10% годовых, безусловно, это неплохая доходность. Однако целесообразней подыскать консервативного управляющего, который сможет делать ровно в два раза больше, оперируя эффективной торговой стратегией.

Подавляющее большинство трейдеров отдают предпочтение интенсивной торговле, поскольку хотят, как можно скорее разогнать депозит. В этом контексте, опцион станет эффективным инструментом для диверсификации инвестиционного портфеля.

Запомните, что биржевой опцион также подходит для пассивного трейдинга. Чтобы зарабатывать по такому принципу, необходимо выстроить грамотную стратегию. В итоговом счете, большую часть времени инвестор будет тратить, к примеру, на скальпинг, при этом также сможет неплохо зарабатывать на опционах, уделяя этому инструменту примерно 15 минут в неделю.

Каковы преимущества торговли опционами?

Проанализируем ключевые преимущество работы с опционами, которые в очередной раз подчеркивают эффективность использования этого финансового инструмента.

Когда сложность становится преимуществом?

В первую очередь, следует отметить, что это сложный финансовый инструмент, соответственно, если инвестор пытается без каких-либо знаний заработать прибыль, отталкиваясь исключительно от удачи, то он очень быстро теряет вложенные средства.

Однако каким образом сложность трансформируется в преимущество? Как вы понимаете, проигранные деньги не испаряются в воздухе, они оседают на счетах трейдеров, сделавших домашнее задание, то есть тех инвесторов, которые с полной серьезностью отнесли к обучению.

Таким образом, бездумно торгующие новички буквально за 1 или 2 месяца пропадают с радаров этой биржи, причина очень проста – слит торговый счет. Для здравомыслящих трейдеров это отличный шанс неплохо заработать уже в первые дни работы.

Максимальная гибкость

Практически все финансовые инструмент можно назвать прямолинейными, за исключением биржевых опционов. Например, когда инвестор торгует фьючерсами, то генерация профита осуществляется исключительно на росте или же падении финансового актива. С опционами все намного прогрессивней.

Эксперты постоянно отмечают, что классический опцион – необычайно гибкий инструмент. Помимо стандартного заработка на росте или падения цены, трейдеры также смогут получать деньги, правильно прогнозируя статическое положение котировок. В некоторых ситуациях начисляется профит за то, что контракт попросту начал двигаться, вне зависимости от направления. Всегда можно заработать и на распадах опционов. Некоторые продают или покупают волатильность, что также дает дополнительный профит.

Недвусмысленная интерпретация рисков и прибыльности

Работая на фьючерсном рынке, или на любой другой бирже, всегда остается открытым вопрос риском. Конечно же, можно ограничить размер потенциально проигрышной сделки посредством установки стоп ордера Stop-Loss, однако все равно это тяжело назвать мощным рычагом для управления риском.

Во-вторых, никогда не стоит исключить проскальзывание отложенного ордера. В итоге, вы устанавливаете Stop-Loss на — 1000 рублей, а сделка закрывается только на отметке — 2000 рублей. В некоторых случаях приказ и вовсе не срабатывает.

В опционном трейдинге обеспечивается максимальная прозрачность относительно вероятного убытка. Чтобы максимально прочно держать под контролем соотношение риск/прибыль, достаточно просто вооружится эффективной стратегией.

Где лучше торговать биржевыми опционами?

Отечественный рынок опционов представлен Московской биржей, которая станет наиболее подходящей стартовой торговой площадкой для всех начинающих инвесторов. С чем это связано? Во-первых, присутствует русифицированный интерфейс платформы, что уже немаловажно. Однако со временем можно переходить и на зарубежные рынки.

Следует отметить, что самые крупные опционные биржи находятся в США, а именно в Чикаго. CME и Чикагская биржа опционов – также прибыльные торговые площадки, характеризуются широким ассортиментом торговых инструментов и максимальной доходностью.

Заключение

В завершении стоит сказать о том, что биржевые опционы – действительно уникальный финансовый инструмент, отвечающий запросом широкой аудитории. Разгон торгового депозита или наоборот планомерное наращивание капитала, все это возможно реализовать в рамках трейдинга на опционных рынках. Чтобы начать зарабатывать, достаточно просто зарегистрировать депозит в брокерской фирме.