Ликвидность предприятия формула. Коэффициент платежеспособности предприятия
Деятельность предприятия не может обойтись без расчётов с контрагентами. Фирмы используют денежные средства для покупки материалов, оплаты кредитов, приобретения фондов. То есть движение финансов напрямую влияет на производственный процесс организации.
Именно поэтому любая компания должна анализировать денежные потоки с целью прогнозирования путей наиболее успешного развития бизнеса. Одним из наиболее эффективных показателей в этой сфере является коэффициент общей платежеспособности.
Значение показателя
Платёжеспособность - это возможность предприятия вовремя и в полном размере погашать имеющиеся обязательства перед контрагентами. С её помощью определяется финансовое состояние организации.
Понятие тесно связано с показателями кредитоспособности и ликвидности. Однако имеются некоторые нюансы, отличающие все три коэффициента:
- кредитоспособность характеризует возможность предприятия погасить долги с помощью краткосрочных и среднесрочных активов, то есть такое имущество, как здания и сооружения, при расчётах не учитывается;
- ликвидность представляет собой способность исполнять только краткосрочные обязательства;
- платёжеспособность отражает возможность покрытия долгов за счёт всех активов.
Она бывает двух видов:
- Долгосрочная
. Представляет собой возможность расплатиться по обязательствам, оплата которых предполагается в срок более года. При этом в ходе анализа оценивается ряд показателей:
- чистый капитал организации;
- график погашения долгов;
- отношение заёмного и собственного капитала;
- покрытие процентов.
- Краткосрочная - способность субъекта рассчитаться с задолженностями, срок погашения которых наступает ранее чем через год после возникновения обязательств. При этом рассчитывается соотношение текущих активов и кредиторской задолженности.
Чтобы контролировать способность погашать долги, предприятие должно регулярно анализировать показатель общей платёжеспособности. Расчёты ведутся по данным бухгалтерского учёта ежемесячно или раз в квартал. Компания самостоятельно выбирает периодичность оценки, учитывая при этом объём задолженности, размер оборота и прочие индивидуальные характеристики.
Расчёт показателя очень важен для оперативности принятия управленческих решений, так как снижение уровня платёжеспособности в перспективе ведёт к риску банкротства.
Более подробную информацию об этом понятии вы можете узнать из следующего видео:
Расчет с примерами
Для подсчёта коэффициента используется объём активов предприятия, учитывается размер всех обязательств. Существует две формулы, по котором определяется величина.
Расчёт по показателям
Где:
- Коп - коэффициент платёжеспособности;
- ИА — активы предприятия;
- КО - краткосрочная задолженность;
- ДО - долгосрочная задолженность.
Пример расчёта . ООО «Ника» имеет в составе имущества и обязательств следующие величины:
- нематериальные активы - 100 тыс. руб.;
- краткосрочный кредит в банке - 100 тыс. руб.;
- оборудование для производства - 1 500 тыс. руб.;
- обязательства по уплате налогов - 50 тыс. руб.;
- материалы на складе - 50 тыс. руб.;
- готовая продукция на складе - 150 тыс. руб.;
- долгосрочный кредит в банке - 1 000 тыс. руб.;
- деньги на счёте - 30 тыс. руб.;
- обязательства перед поставщиками - 150 тыс. руб.
- другие оборотные и внеоборотные активы - 50 тыс. руб.;
Расчёт показателя с учётом полученных данных:
Формула по балансу
Для расчёта можно использовать . Формула выглядит следующим образом:
Пример расчёта . Пусть баланс ООО «Ника» выглядит так:
| Наименование | Сумма (тыс. руб.) | Код строки |
|---|---|---|
Актив |
||
| Раздел 1. | ||
| Нематериальные активы | 100 | 1110 |
| Основные средства | 1500 | 1150 |
| Прочие внеоборотные активы | 25 | 1190 |
| Итого | 1625 | 1100 |
| Раздел 2. | ||
| Запасы | 50 | 1210 |
| Дебиторская задолженность | 150 | 1230 |
| Денежные средства | 30 | 1250 |
| Прочие оборотные активы | 25 | 1260 |
| Итого | 255 | 1200 |
Пассив |
||
| Раздел 4. | ||
| Займы и кредиты | 1000 | 1410 |
| Итого | 1000 | 1400 |
| Раздел 5. | ||
| Займы и кредиты | 100 | 1510 |
| Кредиторская задолженность | 150 | 1520 |
| Прочие обязательства | 50 | 1550 |
| Итого | 300 | 1500 |
Подсчет будет такой:
Нормативное значение и анализ результата
Экономический смысл показателя состоит в том, что коэффициент показывает обеспеченность долгов организации её активами. То есть эта величина характеризует, какая сумма имущества приходится на один рубль обязательств.
Рекомендуемое значение равно 2 и более . Этот размер показывает, что имущество полностью покрывает долги, при этом после погашения обязательств производственный процесс не пострадает в значительной степени.
Нормальным уровнем считается величина от 1. Однако в этом случае есть риск нанесения ущерба деятельности организации. Например, если компания для погашения долгов продаёт недвижимое имущество, производство может быть частично или полностью приостановлено.
Если значение показателя менее единицы, то платёжеспособность фирмы находится под угрозой. Она не может обеспечить все долги своими активами, существует высокий риск банкротства.
Величину следует рассматривать также и в динамике. Если с течением времени она постепенно снижается, то данный факт нужно рассматривать как негативный. Это значит, что долги предприятия растут, а имущество не изменяется. Либо обязательства не увеличиваются, зато уменьшается размер активов. Такая тенденция говорит о риске возникновения неплатёжеспособности в будущем.
Согласно приведённому примеру, величина показателя у предприятия ООО «Ника» равна 1,45. Этот размер является нормальным, однако руководству следует принять ряд решений, в результате которых произойдёт снижение обязательств либо рост активов.
Рассчитаем показатели ликвидности на 2008 и 2009 годы, так как они рассчитываются на дату, то таблица с исходными данными по своей структуре будет похожа на вышепредставленную (см. расчет показателей платежеспособности).
Таблица 35 «Исходный данные»
|
Показатели |
2008 год, тыс. руб. |
2009 год, тыс. руб. |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||||
|
начало |
конец |
конец |
2008-2009 |
2008-2009 |
|||||
|
Денежные средства | |||||||||
|
Краткосрочные обязательства | |||||||||
|
Краткосрочная дебиторская задолженность | |||||||||
|
Запасы | |||||||||
|
Оборотные активы | |||||||||
Порядок расчета представим следующими формулами:
Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал=(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства;
Промежуточный коэффициент покрытия: Кпп=(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность)/краткосрочные
обязательства;
Общий коэффициент покрытия: Кпо=(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность+долгосрочные дебиторские вложения+запасы)/краткосрочные обязательства;
Коэффициент текущей ликвидности: Ктл=оборотные активы/(краткосрочные обязательства-доходы будущих периодов-резервы предстоящих расходов).
С помощью данных показателей выясним, способно ли предприятие вовремя выполнить свои краткосрочные обязательства.
Таблица 36 «Показатели ликвидности»
|
Показатели ликвидности |
2008 год |
2009 год |
Абсолютное отклонение, доли |
|||
|
Начало, доли |
Конец, доли |
Конец, доли |
2008 год |
2009 год |
2008-2009 |
|
Вывод: за период 2008 года показатели ликвидности имеют ярко выраженную тенденцию снижения.
Коэффициент текущей ликвидности показывает сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами организации, или сколько раз наша организация способна удовлетворить требования кредиторов. Данный коэффициент в начале и конце 2008 года равен 1,73 и 1,55 соответственно. За рассматриваемый период оборотные активы предприятия превышают краткосрочные обязательства, но не более чем в два раза, что могла бы говорить о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств, при необходимости, может быть погашена немедленно. Так, на начало 2008 года предприятие способно погасить 47% своих обязательств, немедленно, а на конец отчетного периода, всего лишь, 0,1% от своих обязательств. Повышение уровня показателя к концу 2008 года можно произвести за счет равномерного и своевременного погашения дебиторской задолженности.
За период 2009 года наметилась тенденция увеличения уровня показателей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности к концу года вырос на 0,13, по сравнению с 2008 годом, произошло снижение уровня на 0,05. Коэффициент абсолютной ликвидности так же к концу года увеличился на 0,029, по сравнению с 2008 годом, претерпел снижение на 0,44.
Уровень оборотных активов, как и за предшествующий период, 2008 года, превышает уровень краткосрочных обязательств, но не более, чем в два раза, что говорит о рациональных вложениях организации и рациональном их использовании.
Анализ ликвидности баланса проведем по методике Шеремета и Сайфулина.
Таблица 37 «Анализ ликвидности баланса»
|
Группа А(П)/наименование группы |
Статьи, включающиеся в группу/статьи исключаемые из группы |
Значение статей, тыс. руб. |
Значение статей, исключаемых из группы тыс. руб. |
Итоговые значения, тыс. руб. |
||||||
|
Начало 2008 года |
Конец 2008 года |
Конец 2009 года |
Начало 2008 года |
Конец 2008 года |
Конец 2009 года |
Начало 2008 года |
Конец 2008 года |
Конец 2009 года |
||
|
А1/наиболее ликвидные активы |
Денежные средства | |||||||||
|
А2/быстрореализуемые активы |
Краткосрочная дебиторская задолженность | |||||||||
|
Прочие оборотные активы | ||||||||||
|
АЗ/медленнореализуемые активы |
Запасы/расходы будущих периодов | |||||||||
|
А4/труднореализуемые активы |
Внеоборотные активы | |||||||||
|
Итого А: | ||||||||||
|
П1/наиболее срочные обязательства |
Кредиторская задолженность | |||||||||
|
П2/краткосрочные пассивы |
Краткосрочные кредиты и займы | |||||||||
|
П4/постоянные пассивы |
Капитал и резервы/НДС по приобретенным ценностям; расходы будущих периодов |
(10522+50)-236=10336 |
(11560+50)-210=11400 |
(12391+50)-187=12254 |
||||||
|
Задолженность перед участниками по выплате доходов/НДС по приобретенным ценностям; расходы будущих периодов | ||||||||||
|
Итого П: | ||||||||||
Таблица 38 «Расчет платежного излишка (недостатка), тыс. руб .»
|
Активы |
Пассивы |
Платежные излишки (недостатки) |
||||||||
|
Группа А |
Начало 2008 |
Конец 2008 |
Конец 2009 |
Группа П |
Начало 2008 |
Конец 2008 |
Конец 2009 |
Начало 2008 |
Конец 2008 |
Конец 2009 |
|
Итого А: |
Итого П: | |||||||||
Вывод: баланс данной организации не считается абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из неравенств: А1>=П1. в нашем случае, сумма активов, характеризующих быструю ликвидность, по всем отчетным периодам намного меньше величины пассивов, характеризующих наиболее срочные обязательства. Но есть возможность покрытия платежного недостатка по данной группе за счет выявленного платежного излишка других групп.
Оценка источников финансирования Внеоборотных и Оборотных Активов
Таблица 39 «Определение источников финансирования имущества на начало 2008 года, тыс. руб.»
|
Активы |
Источники (пассивы) |
Вид капитала |
||
|
Группа |
На начало 2008 года |
Группа |
На начало 2008 года |
|
|
Внеоборотные активы |
Собственный капитал |
Основной капитал |
||
|
Оборотные активы |
Собственный капитал |
Оборотный капитал |
||
|
Краткосрочные обязательства | ||||
|
Итого Активов |
2988+17858=20846 |
Итого Пассивов |
2988+7534+10324= | |
Вывод: внеоборотные активы на начало 2008 года финансировались только за счет собственного капитала, в размере 2988 тысяч рублей, что составляет 100% основного капитала ((2988/2988)*100%), или, ((2988/20846)*100%), 14,33% от величины всех источников финансирования. Отсутствие краткосрочных обязательств, направленных на финансирование внеоборотных активов, говорит о правильно выбранной политике управления организацией.
Оборотные активы на начало 2008 года финансируются за счет двух источников: собственного капитала, в размере 7534 тысячи рублей; и краткосрочных обязательств в размере 10324 тысяч рублей. Суммируя данные величины источников финансирования, мы получаем сумму, равную 17858 тысяч рублей, что и характеризует величину оборотного капитала. На финансирование оборотных активов направляется 100% величины краткосрочных обязательств, или 49,53% от общей величины капитала организации на начало 2008 года, ((10324/20846)*100%).
Таблица 40 «Определение источников финансирования имущества на начало 2009 года, тыс. руб.»
Расчет производим аналогично расчетам, приведенным в таблице 38 (см. выше).
|
Активы |
Источники (пассивы) |
Вид капитала |
||
|
Группа |
На начало 2009 года |
Группа |
На начало 2009 года |
|
|
Внеоборотные активы |
Собственный капитал |
Основной капитал |
||
|
Оборотные активы |
Собственный капитал |
Оборотный капитал |
||
|
Краткосрочные обязательства | ||||
|
Итого Активов |
Итого Пассивов | |||
Вывод: на начало 2009 года происходит уменьшение величины внеоборотных активов, по сравнению с началом 2008 года. Сумма уменьшения составила 120 тысяч рублей. По статье «Оборотные Активы» наблюдается тенденция увеличения, размер увеличения составил 6740 тысяч рублей. Источники финансирования не изменились, внеоборотные активы так же полностью финансируются только лишь за счет собственного капитала, финансирование оборотных активов производится из двух источников: собственный капитал и краткосрочные обязательства. Это лишний раз показывает наличие правильной политики управления организацией, так как краткосрочные обязательства используются лишь для финансирования оборотных активов.
Таблица 41 «Определение источников финансирования на конец 2009 года, тыс. руб.»
|
Активы |
Источники (пассивы) |
Вид капитала |
||
|
Группа |
На конец 2009 года |
Группа |
На конец 2009 года |
|
|
Внеоборотные активы |
Собственный капитал |
Основной капитал |
||
|
Оборотные активы |
Собственный капитал |
Оборотный капитал |
||
|
Краткосрочные обязательства | ||||
|
Итого Активов |
Итого Пассивов | |||
Вывод: в период 2008 – 2009 годы источники финансирования остались неизменны, что лишний раз убеждает нас в правильном построении политики управления. Можно заметить, что в этот период происходит уменьшение величины внеоборотных активов, что говорит о снижении производственных мощностей и сокращении производства, а значительно увеличение величины оборотных активов свидетельствует о наличии большого количества нереализованной готовой продукции и товаров для перепродажи, находящихся на складе организации. Собственный капитал при финансировании внеоборотных активов составляет 100% основного капитала, или 8,8% от всех источников финансирования. При финансировании оборотных средств, краткосрочные обязательства составляют 54,38% от величины всех имеющихся источников финансирования у организации, на конец 2009 года.
Таблица 42 «Расчет собственного оборотного капитала за 2008 – 2009 годы, тыс. руб.»
В связи с отсутствием долгосрочных обязательств, способ собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы, рассмотрен не будет, так как результат данного расчета будет дублировать способ 1 (см. ниже).
|
Способ расчета |
Начало 2008 года |
Начало 2009 года |
Конец 2009 года |
Абсолютное отклонение |
||
|
За 2008 год |
За 2009 год |
За 2008 – 2009 годы |
||||
|
1) Собственный капитал – внеоборотные активы |
12391–2398=9993 | |||||
|
2) Оборотные активы - краткосрочные обязательства |
17858–10324=7534 |
24598–15906=8692 |
24766–14773=9993 | |||
Вывод: по данным расчета собственного оборотного капитала делаем следующие выводы о том, что величина собственного оборотного капитала имеет ярко выраженную тенденцию увеличения, к концу 2009 года сумма капитала составила 1158 тысяч рублей, что на 1301 тысяч рублей больше величины собственного оборотного капитала на конец 2008 года, и на 1158 тысяч рублей – на начало 2008 года. Таким образом, у данной организации становится все больше средств для финансирования внеоборотных и оборотных активов. Несмотря на полученное увеличение, величины собственного капитала не хватает для полного финансирования нефинансовых и финансовых активов (см. расчет типа финансовой устойчивости).
Диагностика вероятности банкротства
В данном разделе проведем диагностику при помощи нескольких моделей.
Двухфакторная модель Альтмана
Для расчета вероятности банкротства с помощью данной модели, мы используем ранее рассчитанные данные – полный коэффициент покрытия и коэффициент зависимости (см. раздел 4).
Вероятность банкротства обозначим буквой Ф. Общая формула для расчета вероятности банкротства выглядит следующим образом:
Ф=-0,3877-1,0736*Кпо+0,0579*Кз; подставив ранее расчитанные данные, мы получим:
Начало 2008 года: Ф=-0,3877-1,736*1,54+0,0579*0,5=-2,0121<0;
Конец 2008 года: Ф=-0,3877-1,736*1,44+0,0579*0,58=-1,5979<0;
Конец 2009 года: Ф=-0,3877-1,736*1,59+0,0579*0,54=-2,0635<0.
Вывод: во всех рассматриваемых случаях, на начало/конец 2008 года и конец 2009 года, Ф<0, что говорит о вероятности банкротства менее 50% и снижении этой вероятности по мере уменьшения Ф.
Четырехфакторная модель Лиса.
Для расчета вероятности банкротства с помощью данной модели нам потребуются исходные данные, которые мы представим в виде следующей таблицы.
Таблица 43 «Исходные данные»
|
Показатели |
2008 год, тыс. руб. |
2009 год, тыс. руб. |
|
|
Начало |
Конец |
Конец |
|
|
Оборотные активы | |||
|
Валюта баланса | |||
|
Прибыль от продаж | |||
|
Нераспределенная прибыль | |||
|
Собственный капитал | |||
|
Заемный капитал | |||
Общая формула для расчета вероятности банкротства выглядит следующим образом: Ф=0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4, где
Ф-вероятность банкротства;
Х1=Оборотные активы/валюта баланса;
Х2=прибыль от продаж/валюта баланса;
Х3=нераспределенная прибыль/валюта баланса;
Х4=собственный капитал/заемный капитал.
Так как при расчета все показатели берутся за соответствующий период, поэтому представим исходные данные, трансформировав таблицу 43.
Таблица 44 «Исходные данные»
|
Показатели |
2008 год |
2009 год |
|
Оборотные активы |
(17858+24598)/2=21228,0 |
(24598+24766)/2=24682,0 |
|
Валюта баланса |
(20846+27466)/2=24156,0 |
(27466+27164)/2=27315,0 |
|
Прибыль от продаж | ||
|
Нераспределенная прибыль |
(10116+13618)/2=11867,0 |
(11990+13618)/2=12804,0 |
|
Собственный капитал |
(10522+11560)/2=11041,0 |
(11560+12391)/2=11975,5 |
|
Заемный капитал |
(10324+15906)/2=13115,0 |
(15906+14773)/2=15339,5 |
Расчет произведем в виде таблицы.
Таблица 45 «Показатели для расчета вероятности банкротства»
|
Показатели |
2008 год |
2009 год |
|
21228,0/24156,0=0,8788 |
24682,0/27315,0=0,9036 |
|
|
7708,0/24156,0=0,3191 |
2645,0/27315,0=0,0968 |
|
|
11867,0/24156,0=0,4913 |
12804,0/27315,0=0,4688 |
|
|
11041,0/13115,0=0,8419 |
11975,5/15339,5=0,7807 |
Ф=0,063*0,8788+0,092*0,3191+0,057*0,4913+0,001*0,8419=0,1136;
0,1136>0,037;
Ф=0,063*0,9036+0,092*0,0968+0,057*0,4688+0,001*0,7807=0,14604
0,1460>0,037.
В обоих случаях вероятность банкротства мала.
Модель – R .
Таблица 46 «Исходные данные»
|
Показатель |
2008 год |
2009 год |
||||
|
Начало |
Конец |
Среднее |
Начало |
Конец |
Среднее |
|
|
Оборотный капитал | ||||||
|
Активы | ||||||
|
Чистая прибыль | ||||||
|
Собственный капитал | ||||||
|
Выручка от продажи | ||||||
|
Интегральные затраты | ||||||
Таблица 47 «Нормативные значения вероятности»
|
Значение |
Вероятность банкротства |
Вероятность в % |
|
Максимальная |
От 90 до 100 |
|
|
От 0 до 0,18 |
От 60 до 80 |
|
|
От 0,18 до 0,32 |
От 35 до 50 |
|
|
От 0,32 до 0,42 |
От 15 до 20 |
|
|
Более 0, 42 |
Минимальная |
Общая формула для расчета: Р=8,38*(Оборотный капитал/Активы)+(чистая прибыль/собственный капитал)+0,054*(выручка от продажи/активы)+0,63*(чистая прибыль/интегральные затраты).
2008 год: Р=8,38*0,879+0,32+0,054*2,475+0,63*0,067=7,86188;
2009 год: Р=8,38*0,904-0,14+0,054*2,654-0,63*0,023=7,56435.
Вывод: по данным расчета видно, что в анализируемые периоды вероятность банкротства минимальна, до 10%.
О. А. Толпегина
канд. экон. наук, доцент кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС при Президенте РФ
Журнал «Эффективное антикризисное управление » №1 за 2013 год
3. Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»: Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 (фактически утратил силу, см.: О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (установлен новый порядок проведения анализа финансового состояния организаций), см. также: Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367; Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 №104.
4. Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. №10н, 03–6/пз // Гарант. https://base.garant.ru/12130224/ .
5. Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 // Российская газета. https://www.rg.ru/bussines/docum/92.shtm/ .
6. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Уч. пос. М.: Инфра-М, 2007. 215 с.
7. Казакова Н. А. Управленческий анализ и аудит компании в условиях кризиса. М.: Дело и сервис, 2010. 304 с.
8. Михнюк И. Антикризисная диагностика предприятия // Антикризисное управление. Ежемесячная газета. 2010. № 6 (24). С. 12–13.
9. Шершеневич Г. Ф. Конкурсный процесс. М.: Статут, 2000. 447 с.
10. Савчук В. П. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений // Клерк.
В статье мы разберем основные коэффициенты платежеспособности предприятия и формулы их расчета.
Платежеспособность предприятия. Определение
Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашаться свои обязательства перед заемщиками. Платежеспособность определяет финансовое состояние, в результате снижение уровня платежеспособности приводит к увеличению риска банкротства предприятия. Для оценки финансового состояния используют коэффициенты платежеспособности, дающие количественную характеристику предприятия.
Для погашения своих обязательств (кредитов) предприятием может использовать как денежные средства, так и различные виды активов, которые имеют разную степень ликвидности. Таким образом, платежеспособность предприятия формируется за счет двух факторов:
- наличия активов у предприятия различных видов;
- уровня ликвидности активов, который определяется степенью их реализуемости.
Структура активов предприятия
Рассмотрим структуру активов предприятия, которая состоит из текущих и постоянных активов. Текущие активы предприятия – это активы, которые могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла (1 года). Постоянные активы состоят из основных средств производства, и не участвуют непосредственно в производстве. Все активы предприятия ранжируются по степени ликвидности, т.е. в зависимости от скорости их реализации (продажи) и трансформации в денежные средства. Чем больше предприятие имеет высоколиквидных активов, тем выше ее платежеспособность. Ранжирование активов по степени скорости реализации:
Высоколиквидные ликвидные активы (А1)
Высоколиквидные активы предприятия формируют группу текущих активов и имеют максимальную скорость реализации и своей трансформации в денежные средства. К наиболее ликвидным активам относят: денежные средства в кассе, краткосрочные финансовые вложения в банк и ценные бумаги.
Быстро реализуемые активы (А2)
Быстро реализуемые активы предприятия относятся к группе текущих активов и включают в себя дебиторскую задолженность (<12 месяцев) и вклады в банк.
Медленно реализуемые активы (А3)
Медленно реализуемые активы входят в группу текущих активов предприятия и включают в себя: дебиторскую задолженность (> 12 месяцев), товарные запасы готовой продукции, сырья и материалов, незавершенная продукция и полуфабрикаты, НДС по приобретенной ценности.
Труднореализуемые активы (А4)
Труднореализуемые активы являются постоянными активами предприятия и включают в себя: здания и сооружения, оборудование, транспорт, земля, нематериальные активы: патенты, торговые марки.
Отличие платежеспособности от кредитоспособности предприятия
Понятие платежеспособности предприятия тесно связано с кредитоспособностью. Рассмотрим более подробно их отличие. Главное отличие, так платежеспособность – это возможность погашать свои обязательства с помощью любых видов активов. Кредитоспособность же отражает в большей степени погашение обязательств с помощью среднесрочных и краткосрочных активов предприятия, исключая постоянные активы: здания, сооружения, транспортные средства, земля и т.д. Погашение обязательств с помощью постоянных и медленно реализуемых активов приводит к снижению производственной мощности, а, следовательно, и понижению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.
Коэффициенты платежеспособности предприятия
Для оценки платежеспособности предприятия используют следующие показатели:
Коэффициент текущей ликвидности – отражает возможность предприятия расплачиваться по своим текущим обязательствам с помощью текущих активов. Формула расчета следующая:
(аналог: срочная ликвидность ) – показывает возможность погашения с помощью быстроликвидных и высоколиквидных активов своих краткосрочных обязательств. Формула расчета имеет следующий вид:
Нормативное значение для коэффициента быстрой ликвидности К бл >0,7-0,8.
Коэффициент абсолютной ликвидности – отражает способность предприятия с помощью высоколиквидных активов расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитывается показатель по формуле:
Нормативное значение для К абл >0,2.
– показывает возможность предприятия расплатиться полностью своим обязательствам всеми видами активов. Данный показатель включает не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства. Формула расчета представляет собой отношение взвешенной суммы активов и пассивов.
Если общий показатель ликвидности К ол >1 – уровень ликвидности оптимальный.
Законом «О несостоятельности (банкротстве)» выделены три коэффициента, которые применяются для оценки платежеспособности предприятия: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности. Данные показатели в настоящее время применяются на практике как информационные показатели.
– отражает способность предприятия восстановить приемлемый уровень текущей ликвидности в течение 6 месяцев. Формула расчета коэффициента восстановления платежеспособности следующая:
К вп – коэффициент восстановления платежеспособности предприятия;
Нормативным значением показателя считается К вп >1 – отражает возможность предприятия восстановить уровень платежеспособности в течение 6-ти месяцев. Если К вп <1 – предприятие не располагает ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев. К тому же, данный коэффициент строится на анализе тренда по двух периодам, что не является достаточно точным прогнозом динамики платежеспособности.
Коэффициент утраты платежеспособности – отражает возможность ухудшения платежеспособности предприятия в течение 3-х месяцев. Формула расчета данного показателя следующая:
К уп – коэффициент утраты платежеспособности предприятия;
К тл – коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;
К норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К норм = 2);
T – анализируемый отчетный период.
Нормативное коэффициента утраты платежеспособности К уп > 1 – степень возникновения угрозы потери платежеспособности в течение 3-х месяцев мала. К уп < 1 – предприятие может потерять платежеспособность в течение 3-х месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности аналогичен коэффициенту восстановления платежеспособности и показывает динамику изменения коэффициента текущей ликвидности предприятия по двум периодам. Это является его существенным недостатком, так как точность оценки направления тренда по двум данным низка.
Резюме
В данной статье мы рассмотрели различные коэффициенты платежеспособности предприятия и формулы их расчета. Предприятию необходимо оперативно отслеживать уровень своей платежеспособности, так как она напрямую определяет его финансовое состояние и устойчивость долгосрочного развития. Помимо коэффициентов ликвидности на платежеспособность влияют коэффициенты структуры капитала, рентабельности и оборачиваемости, поэтому предприятию необходимо иметь систему оценки и диагностики финансового состояния.
Коэффициент ликвидности характеризует способность юрлица к оплате своих долгов собственным имуществом. Рассмотрим, какие варианты расчета коэффициента ликвидности существуют, в нашей статье.
Ликвидность предприятия: от абсолютной к общей
Понятие ликвидности (т. е. способности быть проданным) применимо к имуществу, составляющему оборотные активы предприятия. Оно рассматривается в связи с проведением количественной оценки возможности погашения имеющихся у предприятия краткосрочных долгов.
По скорости продажи имущество, образующее оборотные активы, разделяется на ликвидируемое:
- очень быстро (деньги и краткосрочные финвложения);
- достаточно быстро (краткосрочная задолженность дебиторов);
- сравнительно недолго (запасы).
В соответствии с этой градацией делают расчет 3 основных коэффициентов ликвидности:
- абсолютной (от величины очень быстро реализуемого имущества);
- средней (от суммы очень быстро и достаточно быстро продаваемого имущества);
- общей (от общей стоимости всех оборотных активов).
Смысл этих коэффициентовзаключается в сравнении стоимости имеющегося в наличии имущества и величины существующих на эту же дату краткосрочных долгов. Т. е. каждый коэффициент ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет продажи каждого набора видов имущества.
Поскольку вид имущества увязан со скоростью его реализации, рассчитываемые коэффициенты дают представление о способности предприятия гасить долги с ее привязкой ко времени. А это, в свою очередь, позволяет делать выводы о текущей платежеспособности предприятия, анализировать ее динамику в ретроспективе и составлять прогнозы на будущее.
Как рассчитать коэффициенты ликвидности
Порядок расчета коэффициентов ликвидности подчинен 1 алгоритму: каждый из них представляет собой отношение стоимости соответствующего имущества к величине краткосрочных долгов. Данные для расчета берутся из разделов бухбаланса.
Величина краткосрочных долгов может быть определена как итог раздела V при условии, что значения данных по доходам будущих периодов и оценочным обязательствам, которые в действительности не являются задолженностью, несущественны. В противном случае в качестве знаменателя коэффициентов ликвидности лучше использовать взятую по строкам этого раздела сумму обязательств по заемным средствам и всей (обычной и прочей) задолженности кредиторам.
Применительно к 2-му варианту знаменатель формулы коэффициентовбудут выглядеть так:
КЛабс = (ДенСр + КрФинВл) / (КрКр + КрКредЗад + ПрОбяз),
КЛср = (ДенСр + КрФинВл + КрДебЗад) / (КрКр + КрКредЗад + ПрОбяз),
КЛобщ = ОборАкт / (КрКред + КрКредЗад + ПрОбяз),
В качестве формулы коэффициента общей ликвидности часто применяют соотношение:
КЛобщ = ОборАкт / КрОбяз,
ОборАкт — общее значение величины оборотных активов;
КрОбяз — общее значение величины краткосрочных обязательств.
Коэффициенты ликвидности: формулы по балансу
Если выразить формулы коэффициентов ликвидности через номера строк действующего бухбаланса, то они приобретут следующий вид:
- коэффициент ликвидности абсолютной:
КЛабс = (1250 + 1240) / (1510 + 1520 + 1550),
- коэффициент ликвидности срочной:
КЛср = (1250 + 1240 + 1230) / (1510 + 1520 + 1550),
- коэффициент ликвидности общей:
КЛобщ = 1200 / (1510 + 1520 + 1550),
где: КЛабс — коэффициент ликвидности абсолютной;
КЛср — коэффициент ликвидности срочной;
КЛобщ — коэффициент ликвидности общей;
ДенСр — величина денежных средств;
КрФинВл — сумма краткосрочных финвложений;
КрДебЗад — краткосрочные долги дебиторов;
ОборАкт — общая величина оборотных активов;
КрКред — сумма краткосрочных заемных средств;
КрКедрЗад — краткосрочные долги кредиторам;
ПрОбяз — величина прочих краткосрочных долгов.
А 2-й расчет коэффициента общей ликвидности получится таким:
КЛобщ = 1200 / 1500,
где: КЛобщ — коэффициент ликвидности общей;
1200 — общее значение величины оборотных активов;
1500 — общее значение величины краткосрочных обязательств.
Что показывают нормативные значения коэффициентов
Нормативными значениями рассмотренных коэффициентов считаются следующие:
- Для абсолютной ликвидности — в пределах 0,2-0,5, что свидетельствует о способности очень быстро погасить от 20 до 50% краткосрочных долгов.
- Для срочной ликвидности — в пределах 0,7-1, т. е. когда можно достаточно быстро закрыть от 70 до 100% краткосрочных долгов.
- Для общей ликвидности — равно или больше (но ненамного) 1, т. е. оборотные активы должны перекрывать сумму краткосрочных обязательств. Значение коэффициента, существенно превышающее 1, говорит о неэффективности использования оборотных средств.
