Коэффициент критической ликвидности показывает какую часть краткосрочных. Коэффициент критической ликвидности: значение

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Нормальное ограничение Кк.л.≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня коэффициента критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент критической ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) - (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620+ + 630).

Сумма активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Ктл=; (1.11)

Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Нормальное значение коэффициента ≥ 2. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более конкретно норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие.

Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. Росту коэффициента покрытия способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Соответственно рост долгосрочных источников запасов обусловлен ростом реального собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов, а также снижением (абсолютным или относительным) внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающие мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой является сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвидные, в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру данных активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения.

В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности - 4:1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т.д., а следовательно, и об ухудшении финансового состояния организации.

Определение

Ликвидность - способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность - способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4

Например, указанный выше анализ ликвидности по группам можно выполнить автоматически в программе "Ваш финансовый аналитик ".

Расчет коэффициентов ликвидности

В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:

Ктл = ОА / КО

где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
ОА - оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность - ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе "

Эффективность работы предприятия или организации, а также их текущее положение дел, определяется платежеспособностью и ликвидностью. Важно различать эти два понятия. Платежеспособность предприятия означает его способность погасить собственный долг. Ликвидность означает достаточность имеющихся у организации денежных средств для расчета в текущий момент. Однако в неспециализированной литературе данные понятия часто используются как синонимы. Коэффициент критической ликвидности – это показатель краткосрочной платежеспособности предприятия. Чем больше наличных имеется в распоряжении организации, тем лучше выглядит перспектива организации. В сегодняшней статье мы рассмотрим три основных коэффициента оценки ликвидности.

Дефиниция термина

Для того чтобы определить, что означает коэффициент критической ликвидности, важно сначала разобраться с лежащим в его основе понятием. Тем более что оно применяется не только по отношению к предприятиям, но и к банкам и рынку в целом. Коэффициент критической ликвидности высок, когда организация может своевременно исполнять свои обязательства. Самыми лучшими считаются ценности, которые можно легко и быстро, а главное с минимальной потерей денег, продать. Высоколиквидным считается рынок, на котором всегда есть спрос и предложение товаров.

Активы и пассивы

Значение коэффициента критической ликвидности зависит от статей бухгалтерского баланса организации. Активы представляют собой ресурсы, которые находятся в распоряжении предприятия. Они делятся на три большие группы по уровню ликвидности. К ним относят наличные деньги, запасы и дебиторскую задолженность. Пассивы представляют собой обязательства предприятия. Они разделяются на две группы по сроку погашения.

Категории собственных ресурсов и обязательств

Активы можно разделить на такие категории по степени их ликвидности:

1. А1 –деньги, банковские векселя, краткосрочные акции и облигации. Этот тип активов готов к немедленному обмену на другой.
2. А2 – дебиторская задолженность. Данная группа включает неполученные средства за уже реализованную продукцию и непроданные товары. Они обладают меньшей ликвидностью по сравнению с первой группой.
3. А3 – запасы. Эту категорию активов реализовать быстро крайне трудно и в ходе такой конвертации они могут потерять значительную часть своей первоначальной стоимости.
4. А4 – труднореализуемые средства. В эту группу включают дебиторскую задолженность предприятий-банкротов и другие сомнительные активы.

На четыре группы разделяют и пассивы. Обозначим их П1, П2, П3 и П4 в порядке расположения дат их погашения. Ликвидным считается предприятие, для которого соблюдаются все четыре равенства: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Показатели ликвидности

Существует три основных коэффициента, которые характеризуют способность предприятия своевременно отвечать по своим обязательствам. Рассмотрим каждый из них по порядку. Показатель абсолютной ликвидности сравнивает первую группу активов с соответствующей категорией пассивов. Его нормативное значение – 0,2-0,5. Индикатор текущей ликвидности демонстрирует степень покрытия краткосрочных пассивов тремя первыми группами активов. Его норма – 2 и больше.

Коэффициент критической ликвидности: формула

Платежеспособность предприятия в каждый конкретный момент времени зависит от покрытия краткосрочных обязательств различными видами собственных ценностей. Коэффициент критической ликвидности демонстрирует соотношение первой группы пассивов и трех категорий пассивов (кроме четвертой). Он ближе других показателей подходит к определению возможности скорого банкротства предприятия. Коэффициент критической ликвидности показывает, как краткосрочные обязательства покрываются наиболее конвертируемыми статьями оборотного капитала. Его формула выглядит так: К = (А1 + А2) / П1.

Коэффициент критической ликвидности: норма и практическое значение

Данный показатель отражает возможность ситуации, когда предприятие может погасить свою задолженность в данный конкретный момент. В расчет не принимаются только запасы. Это связано с тем, что они являются труднореализуемым активом. В результате экстренной их продажи они теряют значительную часть своей первоначальной стоимости. Коэффициент критической ликвидности должен иметь значение около 0,7-0,8. Это означает, что две первые группы активов должны покрывать 70-80% краткосрочных обязательств.

Что определяет стоимость ресурсов в распоряжении предприятия?

Мы выяснили, что коэффициент критической ликвидности показывает степень покрытия краткосрочных обязательств денежными средствами и дебиторской задолженностью. Но влияет ли способность к быстрой и безболезненной конвертации на их стоимость? Теория и практика показывают, что инвесторы ожидают больших прибылей от активов с низкой ликвидностью. Это связано с тем, что они понимают риск, связанный с трудностями их продажи. Чем больше ликвидность актива, тем больше его цена и меньше ожидаемый доход от него.

Любое предприятие создается для получения прибыли. Но оно не может функционировать обособлено. У нас есть поставщики и покупатели, кредиторы и заемщики. Поэтому возникает опасность несбалансированности бухгалтерского баланса. Такая ситуации при неправильной политике менеджмента может привести даже к банкротству. Поэтому так важен коэффициент критической ликвидности, формула которого была рассмотрена выше. С помощью него можно оценить риск банкротства организации. Платежеспособность и ликвидность – это два главных показателя финансовой состоятельности предприятия. В неспециализированной литературе они часто используются как синонимы. Краткосрочная платежеспособность – это и есть ликвидность. Она осуществляется с помощью трех коэффициентов. К ним относят показатель текущей, критической и абсолютной ликвидности.

Коротко: Коэффициент критической ликвидности должен быть в пределах 0,7-1. Если он меньше, это говорит о проблемах с платежеспособностью, необходимости принимать меры по увеличению высоколиквидных активов (денег, легко возвращаемой дебиторской задолженности). Он может быть и больше 1, если имеются проблемы с возвратом денег за отгруженную продукцию.

Ликвидность - способность предприятия быстро и по среднерыночной цене оборачивать свои активы. В широком смысле, это отношение актива и пассива. Термин применяется для оценки платежеспособности компании, а другие показатели, рассчитываемые на его основе, указывают на скорость оборачиваемости.

Для оценки финансово-экономического состояния фирмы применяется коэффициент критической ликвидности (К КЛ). Он показывает, какая часть краткосрочной задолженности предприятия может быть погашена за счет наличности и ожидаемых денежных поступлений за отгруженную продукцию или выполненные работы (дебиторская задолженность).

Простыми словами: насколько быстро предприятие рассчитается с текущими платежами, если наступит критичная ситуация. То есть, как хорошо оно защищено от остановки деятельности благодаря высоколиквидным активам (наличности и дебиторки). При этом качество дебиторской задолженности (и то, будет ли она погашена вовремя) столь же важно.

Формула расчета К КЛ

Для расчета показателя используется формула:

• А Т - активы текущие;
• МПЗ - материально-производственные запасы;
• О К - обязательства краткосрочные.

В расчет не берутся товарные запасы. При расчете коэффициента считается, что их ликвидность равна нулю. То есть, берутся только те активы, с помощью которых можно быстрее всего закрыть долги. С наличными деньгами, денежными средствами на текущих счетах и ожидаемыми платежами за поставку продукции это получится скорее, чем с другими материальными ценностями. Запасы предстоит еще и продать, а это увеличивает время исполнения обязательств.

Коэффициент легко находится на основании бухгалтерского баланса предприятия (формы 1).

• Стр. 1240 - значение строки 1240 (финансовые вложения за исключением наличности);
• Стр.

  1250 - значение строки 1250 (деньги);

• Стр. 1260 - значение строки 1260 (прочие оборотные активы);
• Стр. 1500 - значение строки 1500 (сумма краткосрочных обязательств);
• Стр. 1530 - значение строки 1530 (доходы будущих периодов);
• Стр. 1540 - значение строки 1540 (оценочные обязательства).

Рассчитывать коэффициент можно за разные промежутки времени. Но обычно его находят за год или квартал, гораздо реже - за месяц. Параллельно можно рассчитать коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности.

Пример расчета

Для расчета можно воспользоваться документом excel (скачать пример).

Таким образом, самое низкое значение показателя наблюдается в 2013 году и составляет 0,56. Это ниже нормы. В 2013 году компания с помощью высоколиквидных активов могла закрыть только половину текущих обязательств. При наступлении критической ситуации у нее были бы просрочены платежи. Однако в последующие годы (с 2015 по 2017) наблюдается стабильный рост коэффициента. Платежеспособность улучшается, компания стала более устойчивой ко временному кризису.

Рис. 1. Динамика ККЛ за 4 года

Норматив значения

Норма значения - от 0,7 до 1. Если коэффициент находится в таких пределах, это говорит об обеспеченности предприятия быстрореализуемыми активами в количестве, достаточном для погашения краткосрочной задолженности. То есть, компания платежеспособна и быстро оборачивает товары/услуги. Но поскольку коэффициент учитывает еще и дебиторскую задолженность, то в зависимости от ее доли в составе активов, показатель может быть и больше 1. Если у компании есть такие клиенты, с которыми постоянно возникают проблемы по оплате отгруженных товаров/работ/услуг, то в зависимости от величины их долга и возрастает норма коэффициента для конкретного предприятия.

При оценке К КЛ важно учитывать риск просрочки дебиторки. Чем он больше, тем выше больше должна быть доля других активов.

Рост и снижение коэффициента тоже говорит о многом.

Надо стремиться к тому, чтобы коэффициент рос и был больше 0,7, а в идеале находился в районе 1. Сильного превышения этого значения быть не должно, это будет нетипичным для любого предприятия и может получится за счет неэффективного управления или разового вливания средств в высоколиквидные активы.

Для улучшения значения можно прибегнуть к следующим способам:

• увеличить собственные средства;
• воспользоваться долгосрочными кредитами;
• ускорить оборачиваемость продукции за счет стимулирования сбыта;
• сократить запасы;
• выдать краткосрочные займы;
• отказаться от работы с недобросовестными покупателями.

С помощью перечисленных способов улучшения значения К КЛ его можно искусственно завысить, если применять их ограниченное время и потом вернуться к старой схеме работы. Поэтому к расчету коэффициента стоит относиться критически и оценивать его в динамике.

Кому будет полезен коэффициент

Значение коэффициента критичной ликвидности - важная информация для руководителя компании и банков.

Что оценивают по коэффициенту руководители и собственников бизнеса:

• есть ли проблемы с платежеспособностью;
• можно ли улучшить инвестиционную привлекательность предприятия;
• сможет ли фирма выстоять в условиях кризиса;
• какие шансы получить кредит, и на каких условиях.

Для руководителя компании важно видеть показатель в динамике и за соответствующие периоды прошлых лет, чтобы отражать общую картину платежеспособности.

Что оценивают банки:

• хватит ли у компании средств для погашения платежей, установленных графиком;
• какой график платежей лучше предложить;
• существует ли риск невозврата кредита;
• нужно ли дополнительное обеспечение (залог).

Для кредитных организаций коэффициент служит мерилом финансового риска. Если показатель низкий, то с платёжеспособностью могут возникнуть проблемы. Соответственно, либо эти риски закладываются в процентную ставку и обеспечение кредита, либо банк отказывает в услуге.

Резюме

Коэффициент критической ликвидности должен быть в пределах 0,7-1, в этом случае компания будет характеризоваться хорошей платежеспособностью. Низкий показатель говорит о недостаточном размере быстрых активов, которыми в кратчайшие сроки получится закрыть все долги.

Вопросы и ответы по теме

По материалу пока еще не задан ни один вопрос, у вас есть возможность сделать это первым

Справочные материалы по теме

Для комплексной оценки ликвидности предприятия следует использовать следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1 до 3 -х.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитываемый по формуле:

2. Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-1,5, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если рассматриваемый показательприблизительно равен 1.

Коэффициент критической (быстрой) ликвидности, рассчитываемый по следующей формуле:

3. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Величина показателя составляет 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитываемый по формуле:

Вывод: Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,33 это говорит о том, что повысилась способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем выше платежеспособность компании. При этом значение, говорящее о благополучии предприятия, лежит в пределах от 1,5 до 2,5.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности.

Анализ этого коэффициента ликвидности показывает, насколько быстро компания способна погасить краткосрочные обязательства оборотными активами. Коэффициент быстрой ликвидности на начало года = 1,29 , при таком значении положение компании стабильно, она может покрывать текущие долги за счет денежных средств и доходов от обычной деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности — этот коэффициент показывает какую часть краткосрочного долга компания сможет вернуть в самые короткие сроки. Для расчета берут только самые ликвидные активы – наличность и торгуемые на бирже акции, а иногда только наличные. Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 0,1-0,2 . Коэффициент абсолютной ликвидности на н.г.=0,23 и на к.г. = 0,47 значит, что не менее 23-47% краткосрочного долга должно быть выплачено за нескольких дней. Как правило, это могут быть наиболее "горячие долги", требующие немедленного покрытия.

Определение

Коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio, acid-test ratio) характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. При этом в ликвидные активы в данном случае включаются как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, так и краткосрочная дебиторская задолженность (по другой версии - все оборотные активы, кроме наименее ликвидной их части — запасов). Коэффициент быстрой ликвидности получил широкое распространение в российской и мировой практике наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Расчет (формула)

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается делением ликвидных активов на краткосрочные обязательства:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

По другой версии:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства

Запасы считаются наименее ликвидные активами, считается, что их труднее всего перевести в деньги (т.е. реализовать), поэтому они в любом случае не участвуют в расчете.

Рассчитывается коэффициент по данным бухгалтерского учета, по Балансу организации.

Нормальное значение

Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании.

Нормой считается значение 1,0 и выше. В то же время, значение может отличаться для разных отраслей. При значении коэффициента менее 1 ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

Для того чтобы разобраться, что собой представляет коэффициент критической ликвидности (сокращенно ККЛ), потребуется начать с малого, а именного определения экономического термина «ликвидность», который обозначает способность текущих активов быстро продаваться без снижения цены. Для получения информации о состоянии финансовых ресурсов предприятия одним из анализов является расчет уровня ликвидности. Коэффициент критической ликвидности показывает платежеспособность предприятия на данный момент.

Ликвидность

Термин «ликвидность» применяется не только к предприятиям, но и к банкам, ценным бумагам, рынку. По отношению к банку ликвидность - это способность финансового учреждения своевременно и в полной мере исполнять свои обязательства. Рынок считается высоколиквидным, когда регулярно совершаются сделки купли-продажи товаров. А способность сохранять номинальную стоимость купюр - это относится к ликвидности денег, простыми словами, это возможность быстро обменивать средства на товар. Денежные средства - это самый высоколиквидный актив.

Активы и пассивы

Коэффициент критической ликвидности зависит от показателей, отраженных в бухгалтерском балансе предприятия, который представлен двумя частями: активами и пассивами.

Активы в экономической теории - это ресурсы, которые находятся в распоряжении предприятия и имеют денежную стоимость. По способности быстро продаваться делятся на: неликвидные, высоколиквидные и низколиквидные.

Относительно бухгалтерского баланса актив - это часть таблицы, где отражены имущественные права, принадлежащие юридическому лицу, а именно: денежные средства, запасы, дебиторская задолженность и другое.

Пассивы - это совокупность обязательств, возникающих при использовании займов и кредитов. Если срок погашения задолженности предусмотрен не более одного года, тогда это краткосрочные обязательства, иначе - долгосрочные.

Степень ликвидности активов

1. АК1 - средства, готовые к немедленной реализации, точнее, наиболее ликвидные, это: ценные бумаги, денежные средства и банковские векселя.
2. АК2 - быстрореализуемые активы: статья «Дебиторская задолженность» (неполученные денежные средства за отгруженную продукцию, ожидаемые в течение года после отчетного периода), товары.
3. АК3 - неспешно реализуемые активы: запасы ТМЦ, НДС и другие оборотные активы, то есть для этой категории характерен длительный период превращения в готовую продукцию.
4. АК4 - неликвидные (труднореализуемые) средства: сомнительная, маловероятная в получении, дебиторская задолженность и внеоборотные активы.

Степень ликвидности пассивов

Значение коэффициента критической ликвидности зависит не только от активов, но и от пассивов. Поэтому необходимо рассмотреть обязательства предприятия по периоду их погашения.

1. ПС1 — срочные обязательства (задолженность предприятия другим субъектам хозяйственной деятельности, сроки возврата которой уже наступили);
2. ПС2 - краткосрочные кредиты банка;
3. ПС3 - долгосрочные кредиты банка;
4. ПС4 - постоянные пассивы. Они отражены в разделе баланса «Капитал и резервы», а также показателях доходов будущих периодов.

Ликвидным считается баланс, когда: АК1 > ПС1; АК2 > ПС2; АК3 > ПС3; АК4 < ПС4.

Ликвидность по бухгалтерскому балансу

В мировой и отечественной практике, по данным бухгалтерского баланса, существует три основных относительных показателя ликвидности: коэффициент критической ликвидности, текущей и абсолютной.

Все три показателя оценивают платежеспособность предприятия и определяют качество и степень возмещения краткосрочных обязательств ликвидными (легкореализуемыми) активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности описывает процент краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет высоколиквидных активов (денежных средств, акций и прочих ценных бумаг). Сравнивая значение с нормативным (0,2-0,5), можно определить дефицит денежных средств фирмы.

Коэффициент текущей ликвидности дает сведения о том, насколько текущие активы способны покрыть краткосрочные обязательства. Хорошо, когда соотношение составляет 2:1, то есть в случае погашения краткосрочных долгов (1:1) у предприятия останутся оборотные средства, необходимые для продолжения ведения текущей деятельности.

Коэффициент критической ликвидности: формула

ККЛ определяется как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности и ценных бумаг к краткосрочным обязательствам. В определении этого коэффициента имеет значение дебиторская задолженность - ожидаемые средства за отгруженную продукцию. Поэтому коэффициент критической ликвидности показывает долю текущих обязательств, которая может быть покрыта не только существующими активами предприятия, но и за счет предстоящих поступлений.

ККЛ = (КФВ + ДС + КДЗ) / КО, где:

• КФВ - код показателя 250 бухгалтерского баланса №1, краткосрочные финансовые вложения;
• ДС - код показателя 260 бухгалтерского баланса №1, денежные средства;
• КДЗ - код показателя 240 бухгалтерского баланса №1, дебиторская задолженность, срок которой заканчивается через год;
• КО - данные из бухгалтерского баланса № 1 раздела «Краткосрочные обязательства» коды: 610, 650, 620, 630, 660.

Запасы при расчете ККЛ

Коэффициент критической ликвидности, формула которого рассмотрена ранее, не включает в состав ликвидных средств запасы: нереализованный товар, сырье, полуфабрикаты. Такая трактовка представлена в книге «Финансовый менеджмент» Л. Гапенски и Ю. Бригхем. Авторы считают запасы неликвидными оборотными средствами, которые при намеренной реализации в основном приносят убытки.

Коэффициент критической ликвидности, расчет по Бригхему и Гапенски:

ККЛ = (ОС - З) / КО , где:

• ОС - основные средства;
• З - запасы;
• КО - кредитные обязательства.

То есть числитель выступает в роли тех средств, которые покроют краткосрочные долги, отраженные в балансе.

Коэффициент критической ликвидности: нормативное значение

Ввиду того что при расчете ККЛ принимают участие быстрореализуемые активы, его еще именуют как коэффициент быстрой критической ликвидности.

При определении ККЛ для формирования выводов о финансовом состоянии фирмы необходимо знать допустимые значения. Коэффициент критической ликвидности (норма показателя) представлен западными аналитиками значением 1. Это все объяснимо и наглядно. Дело в том, что отношение дебиторской и кредиторской задолженности является взаимной формой кредитования между предприятиями. Бесспорно, должен соблюдаться баланс между этими величинами.

Руководство фирмы должно стремиться к невысокой доле кредитов, предоставленных покупателям (именуемой дебиторской задолженностью), относительно займов (обязательств) на приобретение сырья и материалов от поставщиков. Из этого следует теоретическое значение коэффициента, равное больше 1.

На практике может быть все иначе. Большинство предпринимателей предпочитает жить в долг, отсрочивая платежи своим кредиторам, при сохранении паритетных взаимоотношений.

Кому интересен ККЛ?

Нередко возникают ситуации, когда организация нуждается в привлечении внешних ресурсов для бесперебойного осуществления своей хозяйственной деятельности. В роли кредиторов выступают финансовые учреждения. Средства предоставляются тем субъектам, анализ финансовой деятельности которых удовлетворяет их требованиям. Например, обратившись в банк за кредитом, предприятие может его получить в случае удовлетворительной аудиторской проверки. Это логично, всякий экономический субъект хочет быть уверен в возврате своих средств.

Одной из ступеней анализа является вычисление относительных показателей ликвидности, которые дают понимание того, насколько текущие долги могут быть обеспечены ликвидными активами в критической ситуации.

Чем выше показатель, тем выше платежеспособность предприятия и вероятность привлечения внешних ресурсов.

Коэффициент промежуточной критической ликвидности (такое название тоже присутствует) интересен для банков; показатель абсолютной ликвидности необходим снабжающим организациям, физическая величина текущей ликвидности станет ценной информацией для инвесторов.

Как улучшить значение ККЛ?

По мнению А.Д. Шеремета, профессора экономических наук, необходимо увеличить собственные оборотные средства, снизить уровень запасов и привлечь долгосрочные кредиты.

• выпустить новые акции;
• предоставить краткосрочные займы контрагентам;
• для ускорения оборачиваемости запасов предусмотреть: поощрение покупателей за своевременную оплату, санкции за просрочку платежей, коммерческий кредит при перенесении сроков оплаты;
• при расчете коэффициента исключать наименее ликвидную часть - запасы.

Слишком высокий коэффициент критической ликвидности свидетельствует о медленной оборачиваемости запасов и росте дебиторской задолженности.

Анализ платежеспособности на примере

В таблице представлены данные фирмы «ООО» на начало и конец интересующего аудиторов периода.

Из анализа видно, что на конец года ККЛ увеличился за счет прироста финансовых вложений и в случае наступления критического положения организация покроет свои долги собственными средствами.

Особенностями определения ликвидности являются не составляющие формул, а причины, по которым происходят изменения финансового положения. То есть выявление факторов, которые повлияли на изменение структурных составляющих бухгалтерского баланса. В случае с приведенным примером важно выяснить, что способствовало увеличению денежных средств, благодаря чему увеличился показатель ККЛ.

Для полной финансовой характеристики субъекта нужен анализ абсолютных показателей, которые отражены в активе и пассиве баланса. Определение коэффициентов ликвидности нужный, но в большинстве случаев недостаточный способ для окончательных выводов.